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金钱,比特币和时间

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发表于 2019-3-3 11:56:14 | 显示全部楼层 |阅读模式

https://www.parallaxdigital.io/blog


Robert Breedlove


1月31日


机器翻译


在古老的金钱故事中,正在撰写新篇章......

在这篇由3部分组成的文章中,我们将按顺序介绍以下主题:

·金钱 - 它的属性,故事和进化史

·比特币 - 它在金钱故事中的性质和意义(见第2部分)

·时间 - 对其价值的看法以及金钱的故事可能如何发挥作用(见第3部分)

这篇文章也可以在我们的博客上找到:https://www.parallaxdigital.io/blog

如有任何问题或反馈,请随时发送电子邮件至info@parallaxdigital.io


关于金钱的简单真相:金钱是人类有史以来最成功的故事。这是一种反思性的叙述:意味着它只有每个人都相信它才有价值,每个人都相信它,因为它有价值。金钱是一个继续写的故事......

人类交流

人类是网络物种。最初,这些是猎人和采集者的小乐队,人数不超过150人(Dunbar的数字)。当人类开始互相交换时,他们直观地发现了劳动分工,使人们能够专注于自己的相对优势并专注于自己选择的工艺。分工使得生产努力的专业化能够促进共同利益。如果约翰让斧头比史蒂夫更快,史蒂夫比约翰更快,那么他们两人的专业化和交易都会更好。有趣的是,即使约翰比史蒂夫在制作斧头和弓箭(达到某一点)时更快,并且令人惊讶的是,这种效果也是如此。


工具或技术是通过放大针对生产的人类时间回报来提高生产率的机制。你可以使用斧头每人每小时砍伐更多木材,而不是赤手。随着人们制造和交换更多工具,节省了时间,专业化进一步加深。专业化引发了创新,因为它鼓励在工具制造工具上投入时间,例如用于制造更锋利轴的磨刀石。这使人们能够创建出色的工具,从而进一步提高生产力。这节省了更多的时间,人们过去常常进一步专业化并扩大贸易范围通过与更多和更多的人交流,进一步增加了分工,等等。这种递归的动力一直持续到今天,作为一个没有已知自然界限的良性循环 - 商品,服务和理念的现代市场允许人类诚实地交换和专业化以改善所有人。通过这种方式,交换行为是推动人类所有进步和繁荣的初期力量。繁荣只是节省时间,与劳动分工成正比:



人类交流是推动人类进步和繁荣的初期力量。繁荣只是节省时间,与劳动分工成正比。这种递归的动力一直持续到今天,作为一个没有已知自然界限的良性循环 - 商品,服务和理念的现代市场允许人类诚实地交换和专业化以改善所有人。

人类交换是文化进化,性与生物进化有关。通过交换和专业化,创新得以实现和传播。在某种程度上,人类智能变得集体和累积,其方式与其他动物不同。语言和后来的写作使我们能够将我们的集体学习传递给每一代人。书面语言使我们能够表达和分享我们的信仰体系。作为唯一可以讲述和相信故事的动物,我们学会了使用金钱,数学,国家和公司等抽象来组织自己。我们独特的讲述和相信故事的能力 - 作为自由市场资本家,人权活动家,国民或我们所接受的任何故事 - 使我们能够灵活地大量合作并跨越基因界限。这种合作规模,从来没有被任何其他动物所取得,这是人类主宰地球的原因。我们是网络物种,通过我们的交换行为完全相互联系。这些复杂的人类互动的自发出现的属性是金钱,它解决了贸易固有的问题,加速了人类交换和分工的速度。金钱作为人类交流的重要润滑剂,是我们用来集体组织自己的第一个故事。


金钱的故事

让我们从第一原则开始,并从那里遵循逻辑。人们交换价值的最简单方式是交易实际货物,比如说船只枪,在一个称为直接交换或易货交易的过程中。这仅适用于几乎没有交换货物的小群体。在较大的人群中,个人有更多的机会专门从事生产和与更多人的贸易,这增加了每个人的总财富。这个简单的事实,即交换使我们能够每小时生产更多的人力,这是经济学本身的基础:


经济学是增加每单位贡献的生产的社会科学。


更大的人群交换货物意味着更大的市场,但也会产生一种不符合要求的问题 - 你想要通过交易获得的是由不想要你提供的东西的人产生的。这个问题有三个不同的维度:


·在尺度上不巧合 - 想象一下为房子交易铅笔,你不能获得房子的一小部分,房子的主人可能不需要如此大量的铅笔


·不一致的地点 - 想象一下在一个地方为另一个地方的工厂交易一个煤矿,除非巧合的是你在那个确切的位置寻找工厂而你正在处理的对方正在寻找一个煤矿。确切的地方,由于工厂和煤矿不能移动,交易将无法完成


·在时间框架中不巧合 - 想象一下为了换取卡车而需要积累足够的橙子,因为橙子易腐烂,他们可能会在交易完成之前腐烂


解决这个三维问题的唯一方法是通过间接交换,在那里你寻找另一个对方有良好期望的人并交换他们的好处,然后交换它,以便交易对手有利于完成应对。用于完成与交易对手交易的中介商品被称为交换媒介 -货币的第一个功能。随着时间的推移,人们逐渐融入单一的交换媒介(或者,最多只是一些交换媒介)。假定广泛接受的交换媒介的作用通常被称为货币。


Money为其用户提供纯粹的选择性,因为它可以随时交换市场上的任何优惠。换句话说,货币是贸易网络中最具流动性的资产。从这个意义上讲,货币据说具有最高的可销售性,这意味着它可以随时以最低的价格在市场上出售。商品的相对可销售性可以通过它们如何很好地解决需求问题的非巧合的三个维度来评估:


·跨秤的可销售性 - 一种易于细分为较小单元或以较大单元组合在一起的商品,允许用户以任意数量交换它


·跨空间的可食性 - 一种易于远距离运输或传输的物品


·跨越时间的可食性 - 通过抵抗腐烂,腐蚀,伪造,不可预测的供应增加和其他价值贬值,可以可靠地保持其未来价值的商品


它是第三个元素,跨越时间的可销售性,决定了商品作为价值储存的效用 - 货币的第二个功能。由于货币物品的每个新单位的生产使得每个其他单位相对较少稀缺,它在称为通货膨胀的过程中稀释了现有单位的价值。通过通货膨胀保护价值不被没收是货币的一个重要特征,货币对于繁荣的贸易网络的存在至关重要。


硬钱

硬钱作为一种价值储存更值得信赖,正是因为它抵制了其他人对其价值的故意贬值,因此在一段时间内保持了可销售性。货币商品的硬度,也称为稳健性,取决于其现有供应的存量和新供应的流量。量化货币硬度的比率称为库存流量比:


·'股票'是现有的货币单位供应


·'Flow'是指定时间段内新创建的供应,通常为一年


·将货币的存量除以其流量等于其存量与流量比


·库存流量比越高,货币的硬度(或稳健性)越大


库存流量比越高,货币对通货膨胀影响的价值就越大。对于货币形式没有正确的选择,但是市场自然选择的形式会产生影响。如果人们选择将他们的财富储存在硬度较低的货币商品中,那么这种货币商品的生产者就会被激励生产更多的货币单位,这会掠夺现有单位持有者的财富,并且会破坏货币商品的可销售性。这是软钱的致命缺陷:随着生产商寻求窃取软货币单位中存储的价值并将其存储在更难的货币形式中,任何可以增加供应的价值储存都会增加供应量。正如本文中的许多历史事例都将证明的那样,任何可以廉价且容易地增加其供应的货币商品将迅速摧毁那些将其作为价值储藏者的财富。


为了在经济中承担主导货币角色,它必须表现出比竞争货币商品更高的硬度和更高的库存流量比。否则,过度的单位生产将破坏储蓄者的财富以及将其用作储值的动力。特定商品基于人们决策的相互作用实现货币角色。正是从复杂的人类互动的混乱中出现了货币秩序。因此,重要的是要考虑货币订单自发出现的社会方面。


金钱是一种社交网络

金钱作为一种跨越空间和时间连接人们的价值体系,是最初和最大的社交网络。网络的价值反映了它允许的可能连接总数。类似于电话和现代社交媒体平台,随着更多人加入,货币网络变得越来越有价值,因为它允许的可能连接数量与其网络参与者总数的平方成正比,这是Metcalfe定律所定义的关系。:



网络值基于它们允许的可能连接数。随着每个新成分的增加,这些值呈指数增长 - 通常称为网络效应。

在货币网络中,更多可能的联系意味着更多的可销售性和更广泛的贸易范围。货币网络中的参与者通过使用共同形式的货币来表达和存储价值。网络效应,定义为通过在同一网络中为所有现有成员添加新成员到网络所获得的增量收益,鼓励人们采用单一形式的资金。直觉上,随着时间的推移持有价值的货币商品(硬通货)总是优于失去价值的商品(软钱)。这导致人们自然而然地倾向于他们可用的最难的钱。此外,由于人类交换是一种单一的共同现象,遭受三维不一致的需求问题,任何可以解决这个问题的所有三个方面的货币商品都将赢得整个(或绝大多数)市场。由于这些原因,一个自由的货币市场展示了一个胜利者(或者,至少,赢家最多)动态。网络效应加速了人们围绕单一货币技术的自然融合,因为较大的货币网络支持所涉货币商品的较高的可销售性。然而,货币商品的选择受到市场选择的技术现实的限制。这可能会阻碍胜利者采取一切动态,因为特定的货币商品各自在更大或更小的范围内满足所需的货币特征。


货币特征

正如我们将要看到的,市场自然而自然地选择了货币商品,这些货币商品最能满足各种理想的特征,这些特征决定了特定货币商品作为一种货币形式的有用性:


·硬度 - 对不可预测的供应的抵抗力增加和价值的贬值


·可变性 - 单元可互换,彼此无法区分


·便携性 - 便于跨距离运输或传输货币单位


·耐久性 - 货币单位抵抗腐烂,腐蚀或价值恶化


·可分性 - 易于细分或分组货币单位


·安全 - 防伪或伪造


·主权 - 与其交易所必需的价值,信任因素和许可的来源(自然社会共识或人为的政府法令)


·政府颁发 - 由政府授权为法定货币


正如所讨论的那样,硬度是一种独特的特征,在决定一个商品是否适合扮演货币角色时,它在所有其他方面占据首要地位。金钱作为一种价值的表达,在概念上一直保持不变,但随着时间的推移,它已逐渐发展成为许多不同的商品。就像首先使用的语言,然后是书面的,现在打字的那样,金钱所表达的含义保持不变,而其形态不断发展。作为我们用来表达价值变化的货币技术,我们的偏好也是如此。


繁荣的前景

在经济学中,人类决策的一个关键方面被称为时间偏好,它指的是个人对现在相对于未来的评价。时间偏好对所有人都是积极的,因为未来是不确定的,并且结束可能总是接近。因此,在其他条件相同的情况下,我们自然希望尽快收到价值。据说那些倾向于推迟当前消费并为未来投资的人有更低的时间偏好。时间偏好的降低与金钱的硬度密切相关,也正是使人类文明进步和变得更加繁荣的原因。关于时间偏好,硬币在三个关键方面很重要:


·通过提供可靠的方法来保护价值,硬钱激励人们长期思考,从而降低他们的时间偏好


·作为一个稳定的计量单位,硬通货可以通过降低自由贸易的成本和风险使市场变得越来越大,这增加了长期合作的动力并降低了时间偏好


·任何一方无法操纵的自我主权货币(如黄金和比特币)减少了政府干预,鼓励自由市场的增长,从而增加了它们的长期稳定性并降低了时间偏好


较低的时间偏好是将人类与其他动物分开的重要部分。通过考虑对未来有利的事情,我们可以遏制我们的动物冲动,并选择合理行动并合作以改善所有相关人员。随着人类降低他们的时间偏好,他们开发了在更长的时间范围内执行任务的范围。我们可以选择花时间创造需要更长时间才能完成的优质商品,但从长远来看,我们可以从中受益更多,而不是花费我们所有的时间来生产直接消费的商品。只有通过降低时间偏好,人类才能生产出不打算自己消费但却用于生产其他商品的商品。专门用于生产其他商品的商品称为资本商品。


只有时间偏好较低的人才可以决定放弃几个小时的钓鱼,并选择建造一个不能自己吃掉的优质钓竿,但将来每小时可以使人类的钓鱼效果更好。这就是投资的本质:人类推迟即时满足并投入时间来生产资本品,这反过来又会使生产过程本身更加复杂,在更长的时间范围内延伸,并且每小时产生更好的人力。通过这种方式,投资可以增加资本存量,提高生产率。令人惊讶的是,这种效果也转变为正反馈循环。也称为良性循环或飞轮效应,正反馈回路是递归激励的过程(其输出也用作其输入),因此产生复合效应。积极的反馈循环在生物学,化学,心理学,社会学,经济学和控制论中发挥着重要作用。在投资方面,随着更多的资本品积累,生产力水平进一步提高,生产的时间范围进一步扩大:



随着人们表现出较低的时间偏好并明智地花时间,他们会增加投资能力并为自己创造更多的空闲时间。

为了清楚地理解这种偏好,让我们考虑两位假想的渔民,哈罗德和路易斯,他们只是赤手空拳。哈罗德比路易斯有更高的时间偏好,并选择只用他的双手花时间捕鱼。使用这种方法,哈罗德每天花费大约8个小时来捕获足够的鱼来养活自己一天。另一方面,路易斯每天只花6小时捕鱼,与少量的鱼一起做,并选择花2小时建造钓鱼竿。两周后,路易斯成功地建造了一个钓鱼竿,现在他可以用它来捕获每小时两倍于哈罗德的鱼。路易斯对钓鱼竿的投资可以让他每天只钓4小时,吃与哈罗德相同数量的鱼,并在闲暇时间花4个小时。然而,由于路易斯的时间偏好较低,他选择每天捕鱼4小时,然后花4个小时建造一艘渔船。


一个月后,路易斯成功地建造了一艘渔船,他现在可以用它来进一步出海捕鱼,这是哈罗德从未见过的鱼。路易斯不仅提高了他的生产力(每人每小时捕获的鱼),而且还提高了他的生产质量(来自深海的鱼类种类更多)。通过使用他的钓竿和船,路易斯现在每天只需要1小时来捕获一天的食物,并花费他的其他7个小时进行进一步的资本积累 - 建造更好的钓竿,船,渔网,诱饵等 - 反过来,进一步提高了他的生产力和生活质量。


如果路易斯和他的后代继续表现出较低的时间偏好,那么结果会随着时间的推移而逐渐复杂化。随着他们积累更多资金,他们的工作努力将通过提高生产力而进一步放大,并使他们能够参与更长时间内完成的更大规模的项目。当路易斯及其后代开始与其他专门从事工艺的人交易时,这些收益甚至会进一步扩大,例如住房,酿酒或农业。连续的学习层次,生产力的提高和繁荣的贸易网络是人类在知识,技术和文化方面取得进步的基础沉淀。通过我们制造的工具和我们彼此之间的联系方式,人类的进步是显而易见的。


从这个角度来看,很明显,任何个人面临的最重要的经济决策都与他们未来自我所面临的权衡有关。今天少吃鱼,明天建一艘渔船。今天吃得干净,明天要健康。今天运动,明天要健康。今天读书,明天知识渊博。今天投资,明天要富裕。我们都可以安慰自己,这种自然的复合力量始终可供我们每一个人使用。无论情况多么糟糕,对于一个时间偏好较低的人来说,他很可能会找到一种方法来加强他目前的努力并优先考虑他未来的自我,直到他实现自己的目标。相反,无论多少财富和财富都有利于具有高时间偏好的人,他可能会找到一种方法来继续浪费他的财富并缩短他未来的自我。这些与未来自我的个人关系是社会宏观世界的缩影。随着社会发展的时间偏好越来越低,其繁荣的前景也在不断提高。


经济增长的基础

超出本书范围的因素会影响时间偏好。与我们讨论最相关的是货币的预期未来价值。正如我们所看到的,硬通货在保持其价值方面具有优势。由于其购买力趋于保持不变或随着时间的推移而增长,硬钱激励人们延迟消费并为未来投资,从而降低他们的时间偏好。另一方面,软货币的供应意外增加。增加货币供应量与降低利率相同这实际上是借钱的价格和储蓄的动力。通过降低利率,减少储蓄和投资的动力,而增加借贷的动力。因此,软钱抑制了对未来的有利方向。换句话说,软货币系统提高了社会的时间偏好。出于这个原因,软钱一旦充分贬值,往往会先于社会崩溃(稍后会更多)。


一个理想的硬钱将是一个供应绝对稀缺的人,这意味着没有人可以生产更多的钱。在这样一个社会中获得金钱的唯一非犯罪方式是生产有价值的东西并换取金钱。当每个人都想获得更多的钱时,每个人都会变得越来越富有成效,这将鼓励资本积累,提高生产力和降低时间偏好。由于货币供应是固定的,随着固定数量的货币单位追逐越来越多的货物,经济增长将导致实际商品和服务的价格随着时间的推移而下降。由于人们可以期望能够在未来以相同的金额购买更多的东西,这样的世界将阻止立即消费并鼓励未来的储蓄和投资。矛盾的是,从长远来看,持续推迟消费的世界最终会消耗更多,因为增加的储蓄将增加投资和生产力,从而使其公民在未来变得更富裕。这种动态将激发积极的反馈循环 - 满足当前的需求并且更加关注未来,人们自然会开始关注生活的其他方面,如社会,文化和精神方面的努力。这是自由市场资本主义的本质:人们选择降低时间偏好,推迟即时满足并投资于未来。这种动态将激发积极的反馈循环 - 满足当前的需求并且更加关注未来,人们自然会开始关注生活的其他方面,如社会,文化和精神方面的努力。这是自由市场资本主义的本质:人们选择降低时间偏好,推迟即时满足并投资于未来。这种动态将激发积极的反馈循环 - 满足当前的需求并且更加关注未来,人们自然会开始关注生活的其他方面,如社会,文化和精神方面的努力。这是自由市场资本主义的本质:人们选择降低时间偏好,推迟即时满足并投资于未来。


所有经济增长的基础是延迟满足,这导致节约,这导致投资,这延长了生产周期的持续时间,并在没有已知自然限制的自我维持的良性循环中提高了生产率。


债务与储蓄相反。由于储蓄创造了资本积累及其相关利益的可能性,债务可以通过减少几代人的资本存量,生产力和生活水平来扭转债务。正如我们稍后将要展示的那样,当黄金标准被政府强行结束时,金钱不仅变得更加软弱,而且还受到政治家的指挥,他们在每隔几年努力争取连任时被鼓励以高时间偏好进行操作。这就解释了为什么政治家继续强制要求使用软政府资金,尽管它对经济造成长期损害,确保它仍然是世界上主要的货币形式(我们将覆盖软政府资金对世界统治的不自然上升)后来)。


当一种形式的货币变得全球占主导地位时,它最终服务于货币的第三个功能 -  账户单位。历史告诉我们,这个功能是货币商品自然优势的最终进化阶段,它实现了主导作用 - 首先是价值储存,然后是交换媒介,最后是账户单位。经济学家William Stanley Jevons解释说:


“从历史上看,黄金似乎首先作为一种对装饰有价值的商品; 其次,作为储存的财富; 第三,作为交换媒介; 最后,作为衡量价值的尺度。“

今天,美元占主导地位,并且作为全球账户单位,因为价格最常用其术语表示。这种表达的一致性简化了贸易,并为全球经济创造了(某种程度上)稳定的定价结构。


经济神经系统

市场价格是经济学中必不可少的交流力量。随着经济生产从原始规模发展,个人在没有固定的参考框架(帐户单位)的情况下制定生产,消费和贸易决策变得更加困难,以便将不同对象的价值相互比较。


弗里德里希·哈耶克(Friedrich Hayek)在他的论文“社会中的知识的使用”中阐述了经济问题,而不仅仅是分配人类努力的问题。更准确地说,经济问题是根据分布在人们头脑中的知识来分配人力,这些知识主要关注各自在更广泛的经济中的各自领域。这种分布式知识包括:


·生产条件


·生产要素的可用性


·个人偏好


知识由于其动态和流动的性质,不能被单个实体完全了解,因为它不断变化并在许多人心中广泛分布。在自由市场经济体系中,价格捕获这种分布式知识,将其转化为公正的信息并广泛传播。价格信号是自由市场体系的协调力量。每个决策者都可以忠实地依赖与其生产过程相关的商品价格,因为价格本身是所有已知市场现实的提升,形成一个可操作的变量。反过来,每个人的买卖决定进一步塑造了将这些改变后的信息带回市场的价格。价格信号是市场参与者眼中的亮点。


要理解这一点,请考虑2010年地震严重破坏智利一个地区,造成世界上大量的铜产量。这次地震严重破坏了铜矿和出口基础设施,立即减少了全球铜市场的新供应量,导致价格上涨6.2%。世界上任何与铜市场接触的人都会受到影响,但他们不需要任何关于智利地震或市场条件的具体知识来决定如何应对。他们做出有效决策所需的所有相关信息都包含在铜本身的价格中。所有需要铜的公司立即被激励要求减少,延迟购买或寻找替代品。在市场的另一边,所有生产铜的公司都被激励生产更多的铜。随着价格的自然转变,世界上每个参与铜行业的人都会受到激励,以减轻地震的负面影响的方式行事。这是具有准确价格信号的自由市场的力量。


人群的智慧总是优于董事会会议室的智慧。通过安装集中规划机构,根本无法重建市场的适应性和集体智慧。他们如何决定谁应该增加产量以及减少多少?他们如何决定谁应该减少消费以及减少消费量?他们将如何在全球范围内实时协调和执行他们的决策?从这个意义上说,价格是经济神经系统,它在全世界传播知识,并通过以下方式帮助协调复杂的生产过程:


·激励供需变化以适应经济现实并迅速恢复市场均衡


·有效地匹配市场中的买家和卖家


·补偿生产者的工作努力


如果没有准确的价格信号,人类就无法从小规模的分工和专业化中受益。贸易允许货物生产者通过专门从事具有相对或相对优势的商品来相互提高其生活水平 - 他们可以生产相对更快,更便宜或更好的商品。以共同,稳定的交换媒介表达的准确价格有助于人们识别其比较优势并专注于此。在可靠的价格信号的指导下,专业化使生产者能够提高生产效率并积累特定于其工艺的资金。这就是为什么人类努力的最有成效的分配只能通过自由市场内的准确定价系统来确定。(正如我们后面将要看到的),这正是资本主义胜过社会主义的原因,因为社会主义缺乏经济神经系统。但在深入研究支撑这一历史性意识形态斗争的经济方面之前,看看它今天仍然具有现实意义,


货币进化

纵观历史,货币有多种形式 - 贝壳,盐,牛,珠,石头,贵金属和政府纸都在历史上的一个或多个点上起到了作用。货币角色自然取决于塑造商品可销售性的社会的技术现实。即便在今天,货币形式仍然自发地出现在非洲的预付费手机通话时间或监狱中的卷烟被用作本地化货币。不同的货币技术在不断竞争中,就像动物在生态系统中竞争一样。虽然货币商品不是像动物那样竞争食物和配偶,而是争夺人们的信仰和信任。可信度和可信度构成了社会共识的基础 - 特定货币商品主权的来源,它从中获得市场价值以及与之交易所必需的信任因素和许可。


随着这些竞争在自由市场中继续展开,货物根据确定其可信度或可信度并且预期随着时间的推移保持多久的特征而获得并失去货币角色。正如我们将要展示的那样,自由市场竞争在宣传硬钱方面是无情有效的,因为它只允许选择最难形式的人随着时间的推移保持财富。这种以市场为导向的自然选择导致新形式的货币产生,旧的形式逐渐消失。就像生物驱动的自然选择一样,自然界不断地支持最适合各自生态的生物,这种以市场为导向的自然选择是一个人们自然而理性地支持最可信和最值得信赖的货币技术的过程。他们各自的贸易网络。与可以支持许多优势生物的生态竞争不同,货币市场是由网络效应驱动的,并且有利于赢家全部(或者至少,


这种以市场为导向的自然选择资金的一个例子来自Yap岛的古老Rai Stones系统,位于今天的密克罗尼西亚。Rai Stones是各种尺寸的大圆盘,中间有一个孔,每个孔的重量可达8,000磅。这些石头在邻近的帕劳或关岛开采,并非Yap原产。获取这些石头涉及劳动密集型的采石和运输过程。采购最大的Rai Stones需要数百名劳动力。一旦石头抵达Yap,它们被放置在一个人人都能看到它们的显眼位置。然后,石头的所有者可以通过向市民宣布将所有权转移给新的收件人来将其用作付款。然后,镇上的每个人都会将交易记录在他们的个人分类账中,注意到石头的新主人。实际上没有办法偷走石头,因为每个人都记录了它的所有权。通过这种方式,Rai Stones通过提供以下方式解决了Yapese的非巧合问题的三个维度:


·由于石头的大小不同,可以在各种尺度上进行撒布,并且可以按石头的比例进行支付


·岛上各地都接受了石头的可用性,并且不需要在物理上移动,只是由城镇居民的个人分类账记录(与比特币的分布式分类账模型非常类似,我们稍后会看到)


·由于石头的耐久性和采购新石头的难度,随着时间的推移可用性,这意味着相对于在给定时间段内可能产生的任何新供应,现有的石块供应总是很大(高库存流量)比)


这个货币体系运作良好,直到1871年,一名名叫大卫奥基夫的爱尔兰裔美国队长被当地岛民发现在亚普海岸遭遇海难。不久,奥基夫发现了从Yapese购买椰子并将其出售给椰子油生产商的盈利机会。然而,他不能与当地人交易,因为他不是Rai Stone的老板,当地人对他的外国货币没有用处。奥基夫没有被吓倒,他乘船前往香港并购买了一些工具,一艘大船和炸药,以便从邻近的帕劳采购Rai Stones。虽然他最初遇到了他们的抵抗,但他最终能够使用他的Rai Stones从Yapese购买椰子。其他机会主义者跟随奥基夫的领先,很快Rai Stones的流量急剧增加。这引发了岛上的冲突,破坏了经济活动。通过使用现代技术以更便宜的方式获得Rai Stones,外国人能够妥协这种古老货币的硬度。市场自然选择对抗Rai Stones,因为随着它们的库存流量比率的下降,它们变得不那么可靠作为价值储存,因此随着时间的推移失去了它们的可销售性,最终导致这种古老的货币体系的灭绝。


类似的故事发生在西部非洲,几个世纪以来一直使用聚合珠作为金钱。这些小玻璃珠用于玻璃制造是一种昂贵工艺的区域,这使得它们具有较高的库存流量比,并使其在一段时间内可销售。由于聚光珠小而轻,它们可以很容易地组合成项链或手镯并且易于运输,从而使它们在尺度和空间上具有可销售性。在16世纪,欧洲探险家发现了西非人对这些珠子的高价值并开始大量进口; 因为欧洲的玻璃制造技术使它们生产成本极低。欧洲人慢慢但肯定地使用这些廉价生产的珠子来获得非洲的大部分宝贵资源。这种入侵非洲的净效应是将其巨大的自然资源财富转移给欧洲人,以及将碎珠从硬钱转变为软钱。同样,一旦其股票流量比率开始下降,市场自然会选择货币价格,因为它的价值功能储存,因此其跨时间的可销售性因此受到损害。尽管细节各不相同,但是在历史上,每种形式的货币对于预期货币角色的损失预示着股票流量比率下降的潜在动态。今天,我们看到类似的模式导致委内瑞拉玻利瓦尔的崩溃,(一些委内瑞拉人在货币崩溃时使用比特币来保护他们的财富)。


随着社会的不断发展,他们开始摆脱像石头和玻璃珠这样的神器金钱,转向货币金属。最初很难生产大多数保持供应量低的金属,从而使它们在一段时间内具有良好的可销售性。特别是黄金,它在地壳中的极度罕见和虚拟的坚不可摧,使其成为一种极其坚硬的货币技术。黄金开采很困难,限制了相对于现有供应的供应增加,而现有供应本身也无法销毁。黄金为人类提供了一种在几代人之间存储价值的方法,并对他们的行为(较低的时间偏好)形成了长期观点,从而导致了古代文明的扩散:



最早的硬币主要存在于现代土耳其的部分地区,形成了古老的丽迪雅王国。它们由天然存在的金银混合物制成,称为电子。

货币金属

罗马共和国的最后一位独裁者朱利叶斯·凯撒(Julius Caesar)发行了一枚名为金黄色葡萄球菌的金币,其中含有标准的8克黄金。金黄色葡萄球菌在欧洲和地中海地区广泛交易,还有一种名为denarius的银币,它被用于跨越鳞片的优质可食性。这些硬币一起使用,提供了硬币系统,增加了旧世界的贸易和专业化范围。共和国变得更加经济稳定并整合了75年,直到臭名昭着的皇帝尼禄掌权。


Nero是第一个从事硬币裁剪实践的人,他会定期从人群中收集硬币,将其融化并将其铸造成具有相同面值但金属含量较少的新版本,保持剩余内容丰富本人。与现代通货膨胀类似,这是一种通过贬值货币来偷偷对人口征税的方式。尼禄和历代皇帝将继续硬币削减数百年的做法,为政府支出提供资金:



Isaac Newton的归功于在硬币边缘添加小条纹作为对硬币裁剪的安全措施。今天大多数硬币上仍然存在这些条纹。

公民逐渐意识到这种欺骗行为并开始囤积含有较高贵金属含量的硬币并花费贬值硬币,因为法律要求他们在偿还债务时以面值接受,这是最早实施法定货币法的案例之一。这可以提高贵金属含量较高的硬币的价格,并降低那些较少的硬币的价格 - 一种被称为Gresham定律的动态:坏钱(软钱)带来好钱(硬钱)不流通。当我们看到比特币的现代囤积如何影响其价格时,这是一个重要的法律。


最后,推出了一种名为固体的新硬币,其中仅含有4.5克黄金,几乎是原始金黄色硬币的一半。随着其资金价值的下降,许多现代经济体对政府资金运作所熟悉的周期开始占据上风 - 硬币削减降低了货币的实际价值,增加了货币供应量,使皇帝有了继续不谨慎支出的手段,最终以通货膨胀和经济危机告终。类似于今天的央行行为,瑞士银行家Ferdinand Lips很好地总结了这个时代:


“虽然罗马的皇帝疯狂地试图'管理'他们的经济,但他们只是成功地使事情变得更糟。通过了价格和工资控制以及法定货币法,但这就像试图阻止潮汐一样。骚乱,腐败,无法无天以及对投机和赌博的盲目狂热吞噬了帝国,就像瘟疫一样。“

在摇摇欲坠的罗马共和国的混乱中,康斯坦丁大帝掌权并通过采取负责任的经济政策来扭转帝国的命运。他首先承诺将固相线保持在4.5克黄金上,结束了硬币裁剪的做法并开始铸造大量这些标准化的金币。然后他向东移动并在现代伊斯坦布尔建立了君士坦丁堡。这成为东罗马帝国的诞生地,东方罗马帝国将固星作为其货币体系。


罗马继续其经济,社会和文化恶化,直到它在公元476年最终崩溃,而君士坦丁堡却蓬勃发展。最终被称为bezant的固体,提供了一个硬币系统,君士坦丁堡在未来几个世纪将保持繁荣和自由。与之前的罗马一样,君士坦丁堡的沦陷只发生在其统治者开始在公元1050年左右贬值其货币时。与罗马一样,远离硬钱导致东罗马帝国的财政,文化和精神衰落。在经历了许多连续的危机之后,君士坦丁堡最终在1453年被奥斯曼帝国所取代。然而,这个bezant激发了另一种形式的硬钱,至今仍在流传至伊斯兰第纳尔。


在罗马帝国崩溃之后,欧洲陷入了黑暗时代。正是这个城邦的崛起(一个人类将开始组织起来的新故事)以及利用硬币系统将欧洲从黑暗时代带入文艺复兴时期。从1252年开始在佛罗伦萨,这座城市铸造了弗罗林,这是自朱利叶斯凯撒金黄色葡萄球菌以来首次发行的欧洲主要造币。到14世纪末,超过150个欧洲城市和州都铸造了与弗罗林相同规格的硬币。通过赋予其公民在可靠的价值储存中积累财富的能力,这种储存可以在规模,空间和时间之间自由交易,这种硬通货制度在意大利城邦内释放了科学,知识和文化资本,并最终传播到其他地方。欧洲 当然,


全球黄金标准

当它们被用作物理沉降手段时,金币和银币起着互补的作用。白银的库存流量比率仅次于黄金,其优势在于可以在各种规模上实现更加畅销的金属,因为它的单位重量值比黄金低,因此非常适合作为小型交易的交换媒介。通过这种方式,黄金和白银是互补的,因为黄金可用于大型定居点,而白银可用于较小的支付。然而,到了19世纪,随着现代监管银行和先进电信的发展,人们越来越能够使用银行票据或黄金支持的支票无缝地进行交易:



美元曾一度可赎回黄金。

由于纸质钞票促成的黄金标准货币系统收集了所有关键的可销售特征,实物白银规模的优越可售性失去了相关性,使其变为非货币化(由于赢家采取了前面讨论的所有动态)。具有讽刺意味的是,能够实现全球黄金标准的同一银行业将在晚些时候看到其消除(稍后将详细介绍)。


关于白银的简要说明:这种非货币化的动态也解释了为什么银色泡沫在整个历史中多次出现时与黄金面对面并且如果它经过翻新将会再次出现。由于白银不是最难获得的货币形式,如果任何重大投资流入白银,其生产商将受到激励,以增加白银的流量,并将其增加的生产所征收的任何价值储存在他们可获得的最难的货币形式中(在比特币之前,它只是黄金)。当然,这将使白银价格崩溃,从而带来投资流入的财富。作为这种动态行动的最新历史证明:在20世纪70年代,富裕的亨特兄弟试图通过在市场上购买大量的白银来使银子化。这最初抬高了价格,亨特兄弟认为他们可以继续提高价格直到他们垄断市场。他们的意图是诱使其他人追逐其升值并重建对白银的货币需求。随着他们继续购买并且价格持续上涨,白银持有者和生产商继续向市场销售。无论亨特兄弟购买了多少,白银的销售和流量继续超过他们的购买量,从而降低了库存流量比,最终导致白银价格大幅下挫。亨特兄弟在这场考验中损失了超过10亿美元(由于此后政府资金的通货膨胀猖獗,他们的损失相当于2019年的65亿美元),这可能是了解硬钱及其定义指标重要性的最高价格,库存流量比。亨特兄弟相信他们可以继续提高价格直到他们垄断市场。他们的意图是诱使其他人追逐其升值并重建对白银的货币需求。随着他们继续购买并且价格持续上涨,白银持有者和生产商继续向市场销售。无论亨特兄弟购买了多少,白银的销售和流量继续超过他们的购买量,从而降低了库存流量比,最终导致白银价格大幅下挫。亨特兄弟在这场考验中损失了超过10亿美元(由于此后政府资金的通货膨胀猖獗,他们的损失相当于2019年的65亿美元),这可能是了解硬钱及其定义指标重要性的最高价格,库存流量比。亨特兄弟相信他们可以继续提高价格直到他们垄断市场。他们的意图是诱使其他人追逐其升值并重建对白银的货币需求。随着他们继续购买并且价格持续上涨,白银持有者和生产商继续向市场销售。无论亨特兄弟购买了多少,白银的销售和流量继续超过他们的购买量,从而降低了库存流量比,最终导致白银价格大幅下挫。亨特兄弟在这场考验中损失了超过10亿美元(由于此后政府资金的通货膨胀猖獗,他们的损失相当于2019年的65亿美元),这可能是了解硬钱及其定义指标重要性的最高价格,库存流量比。


在扩大电信和贸易网络的推动下,以及监管银行通过发行黄金支持的纸币和支票来提高其跨规模的可销售性,黄金标准迅速扩散。越来越多的国家开始转向基于纸张的货币体系,这些体系完全由黄金支持并可以赎回 随着越来越多的国家进入黄金标准,网络效应得以持续,为黄金带来更深层次的流动性,更具市场性,并为其他国家加入创造更大的激励机制。


在中国和印度等转型之前,那些仍然处于白银标准最长的国家,在此期间见证了其货币的大幅贬值。中国和印度的白银非货币化效应类似于欧洲人抵达时持有恐怖珠子的西非人。采用黄金标准的外国人能够控制中国和印度的大量资本和资源。这给家庭带来了一个关键点:每当硬钱在贸易网络中遇到更软的形式时,更软的钱最终会被濒临灭绝。


这种动态对软钱持有者产生了重大影响,对于那些认为拒绝比特币意味着他们不受经济影响的人来说,这是一个重要的教训。历史向我们反复告诉我们,不可能保护自己免受其他人持有比你更难的钱的后果。


最后,历史上第一次,世界经济的大部分开始以自由市场自然选择的以黄金为基础的硬通货标准运作。


黄金的硬度

从历史的这一点来看,几乎每个人都完全相信黄金的优质库存流量比,因此相信他们可以用它来可靠地存储价值。经过数千年的采矿,这种化学稳定的元素,几乎人类采购的所有黄金仍然是其现存供应的一部分。今天,世界上所有黄金的库存都符合奥林匹克规模的游泳池,价值近8美元。黄金在地壳中是罕见的,并且在时间和能量方面提取成本高,这使得其流量可预测地低。通过化学手段合成黄金是不可能的(因为炼金术从未淘汰),增加供应的唯一方法是通过采矿。


黄金开采的成本是增加其流量所必需的游戏中的皮肤 - 获得奖励所必需的风险。游戏中的皮肤是一个基于对称,激励和抑制的平衡的概念:除了上行暴露之外,如果他们负责的事情出错或者伤害他人,人们也应该受到惩罚。游戏中的皮肤是正常运行系统的核心支柱,是硬钱的核心。对于黄金而言,其采矿成本和风险形成了与市场价格激励相平衡的抑制因素。除非由接受决策结果的人做出相应的决定,否则该系统容易遭受彻底崩溃(当我们稍后讨论软政府资金时,这是一个重要的考虑因素)。


每个以市场为导向的货币进化步骤自然选择了其人口可用的最高库存流量比率的形式,但在表格丢失了这一关键属性时就停止了。由于所有货币金属的库存流量比最高,黄金是迄今为止存在的最硬的物质形式,这解释了它在历史上作为硬币的成功。即使采矿技术有所进步,黄金仍然具有相对较低且可预测的流量,其自1970年以来的年供应量增长就是证明:



地壳中黄金的稀缺性确保了其新的供应流量相对较低且可预测。由于黄金几乎是坚不可摧的,因此历史上曾开采的几乎每盎司仍然是当前供应库存的一部分。这些因素的结合使黄金成为任何货币金属的最高库存流量比,正是黄金成为全球硬通货标准的原因。

当然,如果生产额外盎司黄金的成本低于黄金每盎司的市场价格,那么黄金开采只具有经济意义。相关地,当黄金价格上涨时,其采矿业变得更有利可图,并吸引新的矿工进入市场,并使新的采金方法在经济上可行。反过来,这又增加了黄金的流动,直到供需力量再次达到平衡。因此,虽然黄金是实物货币中最难的形式,但它并不具备完美的硬度,因为需求的变化会引起供应和价格反应,这意味着:


·黄金需求的增加会增加其价格,


·黄金价格的上涨激励黄金矿工增加其流量,


·黄金流量的增加会增加其供应量


·黄金供应的增加给其价格带来下行压力


通过这种方式,黄金需求的变化部分表现在其价格上,部分表现在其供应流量上。这种供给的价格弹性是所有实物商品真实。出于所有实际目的,正如我们稍后将看到的,地球总是拥有更多的自然资源,假设适当的时间和精力都集中在它们的生产上(这将在以后我们看到变化的影响时支持一个重要的点。对比特币价格的需求)。


最终解决方案

黄金还具有成为最终结算工具的优势。鉴于政府资金的使用需要信任货币政策和发行机构或支付中介机构的信誉(称为交易对手风险),实际拥有黄金的行为包括将其用作货币所需的所有信托因素和许可。这使得黄金成为一种自我主权的货币形式。这最好被理解为通用会计等式的标识:资产=负债+所有者权益


当您拥有免费且清晰的黄金时,这是您的资产而不是其他人的责任,这意味着您的个人资产负债表包括100%黄金资产,其中0%负债和100%所有者权益相匹配(因为没有其他人对您的资产提出索赔)黄金资产)。这使得黄金成为不记名工具,这意味着任何实际拥有该资产的个人都被认为是其合法所有者。黄金的这种永恒和无信仰的性质是它仍然作为全球中央银行的基础货币和最终结算系统的原因。


在19世纪,术语现金提到央行黄金储备,这是当时占主导地位的自主货币货币。现金结算是指在中央银行之间转移实物黄金以执行最终结算。中央银行只能在实物黄金中以最终结算,并且在现代时代仍然定期,因为它是唯一一种不需要信任任何对手方的货币形式,政治中立并赋予其持有人对其资金的完全主权。这就是为什么黄金即使在今天仍然保持其货币角色的原因,因为只有交付不记名工具才能真正成为债务的最终灭绝者。在这个原始的“现金”这个词中,黄金是唯一存在的主导现金的形式(尽管比特币非常适合在数字时代担任类似的角色,稍后会更多)。不幸,


黄金集中化

到19世纪末,世界上所有工业化国家都正式达到黄金标准。凭借在硬通货基础上运作,世界大多数国家都出现了前所未有的资本积累,自由的全球贸易,克制的政府和提高生活水平。人类历史上一些最重要的成就和发明是在这个时代产生的,这个时代在欧洲和美国的镀金时代被称为labelleépoque。黄金标准实现的黄金时代仍然是人类历史上最伟大的时期之一:


“LaBelleÉpoque是一个充满乐观,地区和平,经济繁荣,殖民帝国的顶峰以及技术,科学和文化创新的时期。在这个时期的气候中,艺术蓬勃发展。许多文学,音乐,戏剧和视觉艺术的杰作都获得了认可。“

由于多个社会现在已经融合黄金作为其普遍的价值储备,他们经历了贸易成本的显着下降以及随之而来的自由贸易和资本积累的增加。LaBelleÉpoque是一个前所未有的全球繁荣时代。然而,催化它的硬币黄金标准遭遇了一个重大缺陷:实物黄金的结算繁琐,昂贵和不安全。这个缺陷与黄金的物理特性有关,因为它是致密的,不可深度整除,不易交易。黄金的储存,保护和运输都很昂贵。每单位体积也很重,这使得它很难用于日常交易。如前所述,银行通过为人们的黄金储备提供安全保管来建立解决这些问题的商业模式。不久之后,银行开始发行可完全兑换黄金的纸币。用黄金支持的纸币进行交易和交易比使用实际黄金要容易得多。提供卓越的实用性和便利性,使用钞票蓬勃发展。这与政府没收公民黄金的计划(例如美国的6102号行政命令)一起,鼓励将黄金供应集中在全世界的银行金库中。


银行无法通过篡改货币供应来抵制财富征收的诱惑,很快就开始发行比黄金储备更合理的票据,从而启动了部分准备金银行的做法。这种银行模式促进了游戏中没有任何皮肤的钱的创造。政府注意到并开始通过组建中央银行逐步接管银行业,因为这种模式使他们能够参与铸币税,这是一种直接从货币创造过程中获利的方法:



在部分储备银行中,创造了人工货币和信贷。例如,假设10%的准备金率和100美元的初始存款将很快变成190美元。通过贷出新创造的90美元的90%,经济中很快就会有271美元。然后是343.90美元。货币供应量递增,因为银行实际上是在借钱而没有。通过这种方式,银行神奇地将100美元转变为1,000美元以上。

控制这一过程的能力对于政府来说太诱人了。对货币供应的完全控制使得负责人有机会不断从其公民身上获取财富。印刷机提供的几乎无限的金融财富给予当权者以沉默异议,金融宣传和工资永久战争的手段。这是一个基本的经济现实,财富不能通过篡改货币供应来产生,它只能被操纵和重新分配。文明本身依赖货币供应的完整性,为自由贸易和资本积累提供坚实的经济基础。在牢固掌握现有货币秩序的情况下,中央银行的下一个合乎逻辑的步骤是开始完全摆脱黄金标准。


取消黄金标准

到1914年,大多数主要经济体在第一次世界大战开始时已经开始印钞票超过了他们的黄金储备。不出所料,这产生了许多负面后果,其中一些是立竿见影的,而另一些则更为缓慢。消除黄金标准立即破坏了评估所有经济活动的账户单位的稳定性。政府货币汇率现在相互浮动,成为经济不平衡和混乱的根源。这种扭曲的价格信号现在将以各种政府货币计价,汇率迅速波动。这使得经济规划的任务与试图用弹性卷尺建造房屋一样困难。


对于一个日益全球化和技术复杂的世界而言,自由浮动的货币汇率代表着向后迈出的重要一步,并产生了通常所说的“部分易货贸易体系”。如果人们从居住在任意数量的假想线(称为国界)的另一边的其他人那里购买商品,他们现在将被要求使用一种以上的交换媒介(他们自己的货币和外币)来完成交易。在某种程度上,这重新点燃了金钱本来要解决的需求问题的非巧合。今天,每天交换超过5T(5,000,000,000,000,000)美元的外币,形成一个价值超过全球GDP 12倍的年度市场。这个行业纯粹是寄生的 - 它以全球贸易摩擦,市场扭曲和交易费用的形式丰富了银行家并从社会中榨取了真正的价值。由于这个原因,它被排除在GDP计算之外,仅仅是因为中央控制的资本市场导致效率低下以及缺乏全球的,政治中立的硬通货系统。由此产生的全球贸易摩擦煽动了战争的火焰。


政府控制

随着20世纪的战争肆虐,印刷机也如此。各国政府及其中央银行随着公民变得更穷而每张新钞票都印刷得更加强大。由于尼克松总统在美国的单方面决定,大多数政府最终在1971年彻底切断了与黄金的挂钩,这导致了死亡事件。这使我们走向现代形式的主导货币:政府法定货币。菲亚特是一个拉丁词,意思是法令,命令或授权。这就是政府资金通常被称为法定货币的原因,因为其价值仅仅因为政府法令而存在:



今天,美元不可兑换任何东西,其价值仅来自政府法令。矛盾的是,人们被迫采用软政府法定货币只是因为他们共同认为黄金是一种硬货币货币。

这是一个必要的观点:它拥有黄金(自我主权,硬钱),这使得政府有能力首先判定其法定货币(软钱)的价值。各国政府只能实现“主权”,因为他们从拥有黄金中获取了这种权力。矛盾的是,人们被迫放弃黄金标准并采用软政府法定货币只是因为他们相信黄金是一种硬货币货币。这证明,无论是通过法令还是通过市场驱动的自然选择,都可以创造一种人为资产并赋予其货币属性。政府通过从公民手中窃取黄金来实现这一目标,这使他们有能力创造法定货币并以武力宣布其价值。我们稍后会看到,


中央银行也开始参与宣传活动,宣布结束黄金的货币角色。然而,他们的行动比他们的言辞更响亮,因为他们继续积累并持有黄金,这种做法他们一直持续到今天。黄金仍然是中央银行之间最终结算的唯一工具。从战略上讲,持有大量黄金储备对央行也有意义,因为如果黄金开始过快升值并威胁到法定货币的价值,他们可以选择向市场出售储备。由于他们的垄断地位受到法定货币法的保护和加强,宣传人员和对黄金市场的充分控制,央行可以随意自由印钞票。这种过高的特权给了央行非凡的权力,使他们成为极其危险的实体。


“我认为银行机构对我们的自由比站立军队更危险。如果美国人民允许私人银行控制其货币问题,首先是通货膨胀,然后是通货紧缩,那些在他们周围长大的银行和公司将剥夺人民的所有财产,直到他们的孩子在非洲大陆无家可归他们的父亲征服了他们。发行权应从银行取得,并恢复给适当的人民。“

与金矿开采相关的流量限制不同,实际上没有经济限制阻止政府印制更多的法定货币。由于生产额外单位几乎没有任何成本(游戏中没有皮肤),政府法定货币是世界历史上最软的货币形式。可以预见的是,货币供应增长迅速,特别是在战争激烈的情况下。过去,对于以硬通货制度运作的社会,一旦战争潮流转向支持一个好战者而不是另一个交战国,条约很快就会进行谈判,因为战争是一项非常昂贵的努力。另一方面,法定货币印刷机使政府有能力利用整个人口的总财富为军事行动提供资金,并通过通货膨胀对其进行暗示征税。这提供了一种比明确的税收或出售政府战时债券更为神秘,隐含的资助战争的方法。战争开始持续的时间更长,变得更加暴力。全面战争的世纪恰逢中央银行的世纪,这绝非巧合:



印刷无限量资金的能力使政府能够通过通货膨胀对其公民征税来为军事行动提供资金。这提供了一种更加神秘的方法来为战争提供资金,然后是明确的税收或出售政府的战时债券。结果,战争的持续时间和暴力都在增加。

正如预期的那样,软政府资金作为一种价值储存具有极差的记录。当我们研究其对黄金价格的通胀影响时,这一点就变得非常清楚了。1971年的一盎司黄金价值35美元,今天的价值超过1,200美元(完全由通货膨胀导致每美元价值减少97%以上)。根据这些数据,很容易看出黄金继续升值,因为其供应增长的速度低于美元(政府法定货币)的供应量。不断增加的政府资金供应意味着其货币不断贬值,因为财富从货币持有人(或其中的资产)中被盗,并转移给那些打印货币或最早收到货币的人。这种财富转移被称为Cantillon效应:扩张性货币政策的主要受益者是新货币的第一个接受者,他们能够在进入更广泛的流通并导致价格上涨之前花钱。一般来说,这就是通货膨胀伤害最贫困人口的原因,并帮助那些最接近现代经济中流动性(政府法定货币印刷机)的银行家。这样一个中央计划的资金市场完全违背了自由市场资本主义的原则。


自由市场资本主义与社会主义

在社会主义制度中,政府拥有并控制所有生产资料。这最终使政府成为其经济中所有资本品的唯一买卖双方。这种集中化抑制了市场功能,如价格信号,并使决策失效。如果没有准确定价资本品以表明其相对供给,需求和相关市场条件,就没有合理的方法来确定最有效的资本配置。此外,没有合理的方法来确定每种资本品的生产量。稀缺性是所有经济学的起点,人们的选择在没有皮肤的情况下以价格或权衡的形式变得毫无意义。没有价格的调查会发现每个人都想拥有一个私人岛屿但是当包含价格时,很少有人能够拥有一个私人岛屿。这里的重点不是吹嘘自由市场资本主义而不是社会主义,而是清楚地阐明分配资源和制定生产决策的两种方式之间的差异:


·自由市场资本主义信任价格信号


·社会主义信任集中规划


自由市场是指买方和卖方可以按照由他们单独确定的条款自由交易的市场,其中进入和退出市场是免费的,没有第三方可以限制或补贴任何市场参与者。今天大多数国家都有运作良好,相对自由的市场。然而,当今世界上的每个国家都在集中规划货币市场(即金融资本市场)本身。


当今世界上没有任何一个国家拥有自由市场的资金,这是任何经济体中最重要的市场。


在现代经济中,货币市场包括市场可贷资金。这些市场将储蓄者与借款人匹配,使用利率作为他们的价格信号。在可贷资金的自由市场中,可贷资金的供应随着利率的上升而上升,因为越来越多的人愿意以更高的价格出租他们的储蓄。相反,随着利率上升,对可贷资金的需求减少,因为越来越少的人倾向于以更高的价格借入资金:



在自由货币市场中,利率(货币价格)由自然供需动态决定。中央银行试图“管理”这些市场力量,并在此过程中创造经济衰退和繁荣与萧条的商业周期,现在这种商业周期在现代时代被认为是“正常的”。

请注意,资本自由市场中的利率总是积极的,因为人们自然是积极的时间偏好,这意味着没有人会分钱,除非他们将来可以获得更多的资金。这些自然市场力量在世界各个市场都是人为操纵的。当今世界所有货币市场都由中央银行集中规划,中央银行负责使用货币政策工具“管理”可贷资金市场。由于今天的银行也从事零散储备银行业务,他们不仅借出客户的储蓄,还借出他们的活期存款(按需提供给客户的款项,如支票账户)。通过向借款人借出活期存款,同时将存款人提供给存款人,银行可以有效地创造新的,人工货币(早期货币创造过程的一部分)。中央银行有权操纵金融资本市场,并可以通过以下方式人为增加货币供应量:


·降低利率,增加银行对借贷和创造货币的需求


·降低所需的准备金率,允许银行提供更多的资金,而不是资本储备


·在公开市场上用新创造的资金购买政府债务或其他金融资产


·放宽贷款资格标准,允许银行增加贷款活动和创造资金


在自由货币市场中,确切的储蓄金额等于借款人可用于生产资本货物的可贷资金的确切数额。正如我们在哈罗德和路易斯所看到的那样,资本品的可用性与消费减少密不可分。同样,稀缺性是所有经济学的起点,其最重要的含义是所有决策都涉及权衡的概念。


在自由货币市场中,储蓄的机会成本已经放弃了消费,消费的机会成本已经放弃了 - 这是一个无可争辩的经济现实。


没有多少中央计划可以改变这一基本的经济现实。这就是为什么中央计划市场总是遭受扭曲(又称泡沫,盈余或短缺)的原因,因为政治议程与潜在的自由市场力量相抗衡。中央银行不受阻碍地不断尝试“管理”这些市场力量,以实现政治上既定的政策目标。大多数情况下,央行正试图刺激经济增长和消费,因此他们将增加可贷资金的供应并降低利率。随着可贷资金(利率)的价格被人为压制,生产者承担更多的债务来启动项目,而不是为这些项目提供资金。这些人为的低利率对经济没有任何好处,相反,他们只是简单地传播扭曲的价格信号,鼓励生产者开始实际上无法通过实际储蓄来资助的项目。这会造成市场扭曲(换句话说,炸毁另一个泡沫),其中延迟的消费价值低于借来的储蓄价值。这种扭曲可能会持续一段时间,但由于经济现实不能长期被愚弄,因此将不可避免地放松并带来灾难性的后果。


在没有实际递延消费的支持下,可贷资金的过剩供应最初鼓励生产者借款,因为他们认为资金将允许他们购买项目成功所需的所有资本品。随着越来越多的生产者借入并竞购相同数量的资本品,通货膨胀开始上升,价格开始上涨。在这一点上,市场操纵暴露,因为在资本利好价格上涨(由于通货膨胀)之后项目变得无利可图并且突然开始失败。如果没有中央银行创造的货币扭曲市场,那么这些项目就不会首先进行。像这样的过度扩张项目在经济上同时失败被称为经济衰退。繁荣与萧条的商业周期我们已经习惯于在现代经济中习惯于这种集中计划的市场操纵的必然结果。当20世纪90年代末的互联网泡沫被2000年代中期的房地产泡沫所取代时,美国和欧洲看到了这一过程的一个很好的例子。


没有自由市场的资金,自由市场资本主义就无法运作。


与所有运转良好的市场一样,货币价格必须通过供需的自然相互作用来实现。健康市场需要功能性神经系统,因为市场参与者必须有准确的价格信号才能有效地做出决策 基本经济学清楚地向我们表明,央行干预货币市场是所有经济衰退和商业周期的根本原因。通过施加人为价格,在这种情况下,可贷资金的利率,中央银行抑制自然价格信号,协调储户和借款人之间的分配决策。他们的市场操纵造成了市场扭曲和衰退。试图通过向系统注入更多的人为流动性来弥补经济衰退,只会加剧导致危机的扭曲,并爆发新的泡沫。只有软性货币供应的中央计划及其定价。


部分删减


在古老的金钱故事中,正在撰写新篇章......在这篇由3部分组成的文章中,我们将按顺序介绍以下主题:·金钱 - 它的属性,故事和进化史(见第1部分)·比特币 - 它在金钱故事中的本质和意义·时间 - 对其价值的看法以及金钱的故事可能如何发挥作用(见第3部分)这篇文章也可以在我们的博客上找到:https//www.parallaxdigital.io/blog如有任何问题或反馈,请随时发送电子邮件至info@parallaxdigital.io


关于比特币的简单真相:比特币是有史以来发明的最难的钱。它成功地将物理现金的优势带入了数字领域。比特币正在改变人们组织自己的方式。钱的故事的下一章是用新的语言写的......

抓住比特币

比特币一开始似乎很容易理解(这只是神奇的互联网资金,对吧?),但真正掌握它的意义是一项艰巨的任务。一旦你认为比特币被弄清楚了,你就会从另一个角度看待它,并意识到你实际上知之甚少。这种对比特币理解的追求就像一个不断遭遇虚假高峰的登山者,这让他误以为他已经到达了顶峰,只是意识到它仍然更高。

有人说,你可以通过激烈反对来判断一个想法的质量和重要性。比特币被称为许多东西 - 数字黄金,郁金香狂热2.0,金融革命,加密货币的MySpace,环境灾难,老鼠毒药平方,自由主义理想主义,货币技术的顶级掠夺者,历史上最大的泡沫,加密货币的模型-T ,一种优越的货币种类 - 但事实证明,在货币的历史和性质的背景下,比特币似乎是一个独特的进化飞跃。比特币不是像MySpace这样的互联网应用程序,它是一种互联网协议。比特币不是加密货币的模型-T,它更像是一个全球高速公路系统。比特币不像任何类型的金币,比特币更像是元素黄金。它的完整性受到不可侵犯的数学定律的保护。人性是其核心组成部分之一。它是一种新的社会制度形式。比特币本身就是一个适应环境变化的生命系统。

这可能听起来令人头疼。这种规模的大多数创新在一开始就是这样说的,因为我们努力使用过时的术语和类比进行交流,这些术语和类比无法表达其重要性。但是,历史告诉我们,忽视创新是一种可怕的策略。鉴于其固有的复杂性和新颖性,我们将从许多不同的角度来看待比特币,以试图在读者的头脑中创造一种理解的马赛克。首先,比特币是数字现金

数字现金

随着全球经济日益数字化和相互联系,新的技术现实正在形成,这将导致市场自然地选择这种新的数字地形中最有效的货币种类。比特币是第一个真正解决货币问题的数字解决方案。它是世界上第一个数字现金(原来在前面讨论过的“现金”一词意义上),意味着它完全由其所有者控制,可以像今天的黄金一样用于最终结算。换句话说,比特币是数字现金,一种自我主权资产,其中包含与之交易所需的所有信任因素和权限。比特币不是任何交易对手的责任,因此它的绰号 - 数字黄金。

与黄金一样,比特币是一种超国家形式的货币,意味着没有政府需要判定其价值或允许其使用,也不能通过监管单方面消除。比特币的硬度优于所有形式的货币,包括黄金,其库存流量比最终将达到无穷大。作为一种数字资产,比特币在规模,空间和时间方面具有前所未有的可销售水平。它可以抵制没收,审查,通货膨胀和假冒。毫无疑问,比特币的价值完全取决于它在市场上自由竞争所获得的社会共识。

作为其货币意义的一个视角,比特币可以被理解为与实物现金支付相关的优势与数字技术带来的效率和确定性的成功融合。现金支付的优势在于立即,最终并且不需要任何交易方在彼此或任何其他中介方面的信任。现金支付的缺点是交易方需要在相同的空间和时间内实际存在,这增加了与实际保管相关的风险,特别是对于较大的交易。由于越来越多的业务是远程进行的,由于互联网等不断发展的电信技术,实物现金交易变得越来越不切实际。

自计算机诞生以来,所有数字对象的本质都是它们可以无限复制。这意味着没有数字对象可以在数量上受到限制。例如,当您“发送”并发送电子邮件时,您实际上是在发送副本,因为您仍然在已发送的文件夹中收到了电子邮件。在比特币之前,没有办法发送一个不能在以后的其他地方重新发送的数字商品。这为直接数字支付提出了一个难以解决的问题,称为双重支出问题。如果没有值得信赖的第三方中介来验证付款人不是双重支出,则无法进行数字支付。使用中介数字支付(如Venmo或PayPal)会使各方面临额外的交易成本,审查风险,欺诈和交易纠纷。

数字对象的本质也意味着创造数字现金是不可能的,因为它的货币单位可以无限复制,因此会遭受无限制的通货膨胀。在比特币之前,人们不得不依赖物理定律(稀有和化学,在黄金的情况下)或管辖法律(政府和中央银行垄断)来管理货币供应。创新地,比特币依靠数学定律来保护其货币政策。Nakamoto在其他程序员数十年的创新试验和错误的基础上,结合了广泛的成熟技术,成功地使比特币成为第一个可验证的稀缺数字对象。作为全球数字稀缺的第一例,比特币能够解决双重花费问题,成为世界上第一个功能性数字现金。

“为了让一个人贪图某事,只需要让事情难以实现。”- 马克吐温

通过这种方式,比特币将把物理现金的渴望优势带到数字领域,并将它们与不可改变的货币政策相结合,这种政策不能被操纵以牺牲比特币持有者的利益来使任何外部方受益。借助其他程序员在这次创新突破的二十年尝试中吸取的经验教训,Nakamoto最终通过结合四项关键技术实现了数字现金:

·工作证明 - 需要解决能源开支的数学难题,解决方案奖励新发行的比特币和用户交易费用,作为游戏中的皮肤,保持比特币的分布式分类账真实并保持其货币硬度

·分布式对等网络 - 比特币的整个交易历史记录由每个网络参与者(称为节点)维护,他们在数学上验证彼此的工作,使整个系统抵抗审查和操纵

·散列 - 一种将任何数据流转换为固定大小的数据集(称为散列)的计算机加密方法,这种转换是不可逆转的,是比特币网络中无信任验证的基础。

·数字签名 - 一种依赖于一组数学相关元素的认证方法,称为私钥,公钥和签名 - 私钥(必须保密)允许其持有者控制与之相关的比特币,意思是私钥是一种持票工具(持有比特币持有其私钥,这使其成为像黄金一样的自主权货币货币)

同样,黄金的货币评估也不会深入研究其化学性质,本文不会深入研究比特币的技术特性。相反,我们将关注其货币属性及其与货币故事的相关性。但是,有必要对比特币的一些基本技术知识充分认识到数字现金的创新的重要性。

技术特性

比特币是开源软件,意味着任何人都可以检查其源代码。这使得比特币成为一种语言,其源代码和交易历史普遍透明,甚至可以打印在纸上(有趣的是,这使得它受到美国第一修正案的保护,后来更多地受到保护)。作为一个开源软件项目,比特币由全球志愿者程序员网络提供支持。这些程序员自我感兴趣的是,他们几乎总是比特币所有者,因为他们在哲学上与其目的一致,因此可以从其不断扩展的网络中获得经济利益。多年来他们的工作极大地增强了比特币网络的功能。但是,这些程序员无法改变比特币的规则(正如我们在讨论比特币的社会契约时所看到的那样)。

要成为比特币网络成员(称为节点),只需在计算机上下载并运行该软件即可。下载后,该软件将使您能够存储比特币并与世界上任何其他节点进行交易。此外,通过成为节点,整个比特币交易历史将记录在您的机器上并永久更新,就像它在世界上的每个其他节点上一样。这是比特币分散式 架构的精髓。比特币网络类似于互联网,无处不在

拥有比特币意味着拥有可以授权在交易中使用的私钥。私钥纯粹是信息性的,这意味着它只是一串字母数字字符。这使得它成为一种自我主权的货币形式,赋予其持有人合法所有权的推定,这使得比特币成为最终解决的工具(如黄金)。比特币是世界上第一个全球数字最终结算系统。

比特币的核心运营特性是验证,允许用户完全消除对信任的需求。每个交易都必须由网络上的每个节点记录,以便它们共享一个共同的余额和交易总账(非常类似于Yap Islanders使用的Rai Stone系统)。事务大约每隔十分钟被组合在一起,称为。然后将每个块添加到前一个交易块中,形成一个按时间顺序排列的不可分割的链接块,这些块一直延伸到Nakamoto自己10年前开发的创世块。这通常称为比特币区块链。区块链是公共分类帐,每个节点都维护自己的副本(通常称为分布式分类帐)。每个节点验证每个其他节点的事务输入的准确性,并通过一致建立真实性。通过这种方式,比特币网络100%依赖验证,0%依赖信任。这让比特币的独特性能trustlessness,这意味着它能够无需信任任何交易对手或中介任何成功运行。

区块链,能源和采矿

经济激励和抑制因素被用来保持区块链中的真实记录,这是皮肤在游戏概念中的巧妙应用。节点在称为工作量证明的过程中竞争解决复杂的数学难题。节点被激励执行此计算任务,因为解决工作证明的第一个被授予一批新发行的比特币以及在最新交易块内产生的交易费 - 称为块奖励。大约每十分钟密封一个块,这将触发下一个块的打开和工作量证明竞争。节点消耗处理能力(以电的形式)来解决这些复杂的数学问题,尽管比今天支持黄金和政府资金的系统要少得多且效率更高:



与其他货币体系及其机构相比,比特币采矿具有极高的能源效率。

工作量证明能量消耗是从物理世界到数字世界的热力学桥梁。它将宇宙的基本商品 - 能量 - 转化为数字黄金。这种能量消耗对比特币网络的运作至关重要,因为它可以阻止节点不诚实。如果一个节点试图在一个块中包含一个欺诈性交易,那么其他节点会拒绝它并且它会产生处理能力的成本而没有获得块奖励的前景。此过程通常称为挖掘竞争节点称为矿工(或采矿节点)。采矿是一种真正的资本主义投票机制,其中能源消耗等于哈希值,这些哈希值是产生工作量证明解决方案的投票。采矿这个名称是对黄金开采艰难过程的颂歌。据我们了解,开采这种货币金属的成本和风险对于保持其硬度(游戏中的皮肤)是必要的。同样,使用工作量证明的挖掘是创造数字现金的唯一已知方法。

货币,即生成货物所需工作的代表,也可以被视为储存能量的一种形式。在20世纪初期,像亨利福特和托马斯爱迪生这样的自由市场支持者有兴趣用能源资金取代黄金或美元。他们预见到了巨大的先见之明,他们预见到世界可能耗尽其不可再生能源并被迫转向替代能源的那一天。由于他们的观点与既定的经济秩序背道而驰,他们在自由市场信念中被定罪,他们分享了这一观点并在此过程中承担了很大的声誉风险。能源资金的概念因其硬钱特征而受欢迎,因为能源生产成本高昂。然而,能源资金在技术上已经很久了,因为当天的技术无法传输或储存能源。福特和爱迪生正在以更大的善意捍卫一个新颖的想法游戏中的灵魂,或代表他人的下行风险。正如爱迪生在1931年所说:

“我把钱花在太阳和太阳能上。多么强大的力量源泉!我希望我们不必等到石油和煤炭耗尽才能解决问题。“

通过使用最初被发明作为减少电子邮件垃圾邮件的措施的工作量证明,比特币成为世界上第一个功能性能源资金。对于实物货币,我们被要求建造隔离墙以保护我们的资金。通过比特币网络,我们需要消耗能源来保护其分类账的神圣性,保护其网络并加强其货币供应的不变性。工作证明对比特币作为硬数字现金的作用至关重要,并使其成为全球电力的最后购买者。比特币网络为世界上每个人提供永久的经济激励,以发明更有效的利用能源的方法。这种全球激励措施将提高能源技术的创新速度。正如比特币专家Nic Carter所说:

“比特币网络是一个全球能源网络,可以解放搁浅的资产并使新的资产变得可行。想象一下世界的3D地形图,廉价的能源热点更低,而且昂贵的能源更高。我想比特币采矿类似于一杯水倒在表面上,沉淀在角落和缝隙中,并使其平滑。“

随着越来越多的节点竞争解决工作量证明难题,难度会自动增加,以便平均每十分钟添加一次新块。这种自动算法更改称为难度调整也许是比特币最巧妙的方面。它是最可靠的工程解决方案,可以最大限度地制造和保持货币,并为比特币提供了随着其发展而适应其网络安全性的独特能力。正如我们所看到的,当一种货币升值时,人们立即被激励增加其新的供应流量,从而降低其库存流量比并降低其硬度。使用比特币,其价格的上涨并不会导致比其透明和可预测的供应计划产生更多的比特币。相反,它只会导致矿工处理能力的提高,从而使网络更安全,更难以妥协。就像一个金库变得越来越难以破解存储在其中的更多钱,比特币为人们提供了一种非常有效的价值存储方式。

接下来,我们描述比特币交易的整个过程:



价值互联网

“有价值的互联网”是描述比特币的流行绰号。实际上,比特币协议可以被认为是商业互联网的一个不可或缺的新发展层。在计算机科学中,协议是管理数据传输的规则集。我们所知道的互联网是四个连续的开源协议层的集成,称为互联网协议套件,它们保持彼此之间的持续通信:

·链路层将数据包放在线路上

·Internet层通过网络路由数据包

·传输层在任何给定的会话中保持通信

·应用层提供软件文件和应用程序

在这种情况下,比特币可以被认为是互联网协议套件的第五层:

·价值层跨网络分配稀缺资源

同样,互联网是一套用于交换数据的开源协议,比特币是一种交换价值的开源协议。它是无信任的,因为任何机器都可以安全地从任何其他机器接受它,而且成本几乎为零。比特币也是全球性的,没有许可,这意味着任何机器都可以说它的语言,并且不需要中央银行授权使用它。这意味着其网络上的交易基本上是不可阻挡的,因为与其交易所需的所有信任因素和权限是持有比特币私钥的行为所固有的。正在实施软件协议开发,这将使比特币交易更快,更便宜,更匿名并且能够进行身份验证。这些可以扩展比特币的效用,以便分配稀缺的网络资源,如计算能力,合同验证或跟踪身份和声誉。

虽然比特币是互联网协议套件的第五层,但它是价值层本身的基础层协议。这意味着可以在其上构建第二和其他更高阶协议层。比特币的第二层协议,称为闪电网络,目前正在实施,旨在牺牲一定程度的无信任度以实现更高的交易吞吐量,从而允许比特币更有效地用作交换媒介。Lightning Network是一种开源协议,其功能是在各方之间建立信任通道,以实现更快,更便宜的交易,然后定期结算到比特币区块链。高阶协议开发和集成是比特币适应其环境变化的众多方式之一(稍后将详细介绍)。

就像货币是复杂的人类互动的新兴财产一样,比特币是人,机器和市场之间发生的复杂交互的新兴属性。即使Nakamoto和比特币从未存在过,我们仍然需要发明加密算法的概念,使机器能够交换价值以促进数字经济,使用智能合约并提供“物联网”所需的基础。存在。比特币不仅是数字经济的先决条件,也是有史以来最难发明的货币技术。

比特币的无限硬度

比特币是现存最难的货币形式。它的货币供应是以数学方式强制执行的,与比特币的其他规则一样,不能被破坏或改变。只有2100万比特币能够并且将永远存在:

比特币的货币政策设定在(数学)石头上。

这种严格限制的供应使其成为第一种表现出绝对稀缺性的货币技术。与黄金和其他货币金属不同,无论对比特币的需求增加多少,都不会有任何单位产生超过其完全透明,可预测和不可改变的货币政策。

在比特币之前,只有时间本身才能达到绝对稀缺的特性。

由于对比特币的需求增加不会影响其供应,因此只能以其价格来表示。比特币具有完美的价格 供应缺乏弹性,这意味着它对供应方的价格上涨零响应。与黄金和所有其他实物商品不同,需求的增加将不可避免地导致随着时间的推移产生更大的供应,比特币只能通过变得更加昂贵(以及更安全的网络)来表达需求的增长。完美的价格无弹性供应无疑有助于比特币的臭名昭着的价格波动,它在我们今天见证的增长的最早阶段展现出来。

绝对稀缺性极大地加剧了比特币的价格波动。随着其网络的不断发展,比特币作为一个不可阻挡的支付渠道和不可赎回的货币的价值随着时间的推移逐渐增加,而其价格一直在试图找到它,沿途大幅超调和低调。由于供应计划完全不灵活,只要比特币快速增长,其价格就会像创业公司股票经历快速增长一样。如果比特币获得足够的市场渗透率,其增长放缓,它将停止吸引高风险投资流量,并成为一个稳定的货币资产,预计随着生产力和人口增长导致的需求增加,每年会略微升值 - 就像任何成熟的硬币应该这样。正如所料,



正如预期的那样,比特币的价格波动随着其网络价值的增长而逐渐下降。

比特币的不变货币政策确保其供应量将继续以递减的速度增长,并在2140年的某个时间达到最大值2100万单位。为了保持各种规模的可销售性,Nakamoto设计的每个比特币可以进一步分割成1亿个单位,现在他们通常称为Satoshis。一旦最后一个比特币被开采,其库存流量比将变为无限,因为其流量将完全且不可逆转地停止。除此之外,矿工将仅通过交易费获得补偿。比特币的增长率下降意味着到2025年将开采前2000万个硬币,在随后的115年中将开采100万个硬币:



由于供应增长率下降,超过95%的比特币将在2025年开采。

这种可预测,透明和不可改变的供应计划使比特币具有显着的优势,因为它竞争人民的信任,成为可靠的价值储存。与政府资金甚至是黄金不同,人们绝对肯定地知道,比特币在不受供应意外增加影响的时间内永远不会有可销售性。

在通过通货膨胀不断窃取财富的世界里,比特币是不可赎回的钱。

与其他不可改变的法律一样,比特币的货币政策是由不可侵犯的数学法则强制执行的。不可避免地,比特币将在2020年左右超过黄金,成为历史上最难的货币形式:



当1 + 1 = 2时,比特币将很快超过黄金,成为历史上最难的货币形式。

凭借其原生的数字性质,比特币(严格地)对集中化具有高度抵抗力。正如我们所了解的那样,正是黄金的集中化导致了黄金支持的政府资金,这使得黄金在规模上更加畅销,并鼓励黄金标准在全世界大部分地区蓬勃发展。然而,由于扩大货币供应的诱惑似乎对人类来说是不可抗拒的,政府很快就控制了银行业,印制了超过其黄金储备的资金,最终切断了与黄金挂钩的货币,从而完全摧毁了政府资金的硬度。

从历史上看,采用硬钱制度的人们兴旺发达 - 例如凯撒下的罗马人,康斯坦丁领导下的拜占庭人和黄金标准下的欧洲人 - 以及他们的金钱受损的人遭受了巨大的后果 - 例如Yap Islanders,West非洲人在19世纪以银色标准使用玻璃珠和中国人。让社会远离硬通货制度已成为经济危机和社会衰退的先兆,这一结果可以解释为社会契约的解除。

比特币的社会契约

社会契约理论始于一种假设的自然状态,充满了人们无法忍受的暴力。在改善环境的愿望驱使下,人们走到一起,集体同意牺牲一些自由来建立社会契约,授权机构保护他们。政府是社会契约的结果


比特币的发明可以被视为社会货币合约的新实现。Nakamoto为这个新实施确定了以下规则:


·只有比特币的所有者才能产生数字签名才能消费(没收抵押)

·未经许可,任何人都可以在比特币中进行交易和存储价值(审查阻力)

·只有2100万比特币,按可预测的时间表发布(通货膨胀阻力)

·任何人都可以验证比特币的所有规则(防伪)


·比特币不是从强大的中央实体(如政府或中央银行)寻求可能被破坏或推翻的安全,而是为自己的保护创造了一个超级竞争的市场。它将安全转变为商品,将安全提供者(矿工)转变为无害的商品生产者。

·通过要求其安全市场参与者(矿工)产生现实世界成本来产生他们的经济回报(游戏中的皮肤),比特币激励市场就谁在任何特定时间点拥有什么达成共识。

从这个意义上讲,比特币社会契约由两个不同的,自我强化的层组成:社交层和协议层。社交层是社会共识本身,它决定了比特币的规则并确立了它的价值。协议层只是自动执行社交层设置的规则:



从这个意义上说,比特币不仅仅是一种技术。实际上,这是一种新的制度形式。以这种方式查看它,我们能够更好地回答一些关于比特币的存在性问题:

谁可以改变比特币的规则?

由于比特币社会契约的规则是在其社交层决定的,并在其协议层强制执行,谁能真正改变其规则?比特币作为计算机网络,在人们运行遵循相同规则集的实现时就会出现(将这些规则集视为使用相同的语言)。您遵循与其他人相同的规则保留在网络中。如果您决定更改本地计算机上的规则集,则只需将其从网络中逐出(您不再使用与其他人说同一种语言)。您单方面决定更改规则不会以任何方式影响实际的比特币网络。

改变比特币社会契约规则的唯一方法是说服人们在社交层自愿接受你提议的规则变更。由于每个网络成员都是自私的,他们只会采用有利于他们的规则。鉴于其现行规则已经是比特币持有者的最佳选择(抵制没收,审查,通货膨胀和假冒),因此要说服大约3000万网络参与者改变规则集是非常困难的。这种不对称的治理动态实际上排除了任何有争议的变化,因为它们永远不会获得广泛的社会共识。因此,比特币网络可以以符合其成员的集体最佳利益的方式进行升级,同时对抵抗这些利益的变化具有高度弹性。

软件漏洞会杀死比特币吗?

在2018年9月,比特币的主要实施中出现了一个软件错误,它开辟了两个潜在的攻击载体,理论上可以利用它们来规避其假冒和通胀阻力特性。比特币开发人员在任何一个向量被利用之前迅速修复了这个错误,但是这个事件让很多人想知道如果没有及时发现漏洞会发生什么。

每当社交层和协议层在比特币社交契约中出现分歧时,协议层总是错误的。同样,所有规则都在社交层设置,而协议层仅负责自动执行。如果没有及时发现软件错误,比特币的区块链将会经历一个分叉 - 意味着它的协议层会被分成两个网络,一个有bug,另一个没有。然后,每个比特币持有者在每个网络中拥有相同数量的硬币,但这些硬币的价值将仅由自由市场决定。所有形式的货币都是如此,因为社会共识决定了货币的价值。在社交层,每个比特币所有者将选择有或没有错误的实现。为了保护比特币的价值,持有者将合理地选择迁移到修补网络,其区块链将继续不间断。

当比特币协议层成功自动执行在其社交层确定的规则时,这两个层是同步的。如果他们出于任何原因出现分歧,社交层将取代,并且协议层被修补以反映围绕比特币的社会共识的经济现实。软件漏洞是不可避免的,比特币的2层社会契约构建确保它能够承受它们。

Can Forks会破坏比特币规则的不变性吗?

由于比特币是开源软件,世界上任何人都可以复制其代码,更改代码并启动自己的版本。这也是一个链式分支,如前所述,它只影响比特币社会契约的协议层。在不首先更改社交层的规则的情况下,协议层fork只会将您从真正的比特币网络中驱逐出去。要成功更改比特币规则,您必须首先成功分叉其社交层。要实现这一点,您需要让尽可能多的人相信您提出的规则集对他们来说意义更大,这样他们就有可能采用您提出的软件更改。像这样的福克斯在现实中难以实现,因为它们需要数千人的支持才能获得成功。

理解这一点的关键在于,任何形式的货币的价值纯粹是一种社会结构,换句话说,是源于社会共识。个人比特币,如美元或任何其他货币,只能从用户的共同信念中获得价值。分叉比特币的协议层是没有价值的,不会分配它从中获取其价值的社交层。在极少数情况下,社交层本身会分裂,就像比特币现金分叉一样,结果是两个较弱的社会契约,每个人都比以前少了一些人。比特币现金购物中心的完全失败(其价格在过去一年中从0.21降至0.04比特币)是比特币的另一个战痕,它证明了其治理模式并证明了胜利者采取了货币竞争所固有的所有动态。

只要比特币网络参与者继续按照他们自己的个人利益行事,比特币的规则(对没收,审查,通货膨胀和假冒的抵制)是不可改变的,因此,与数学定律一样可靠。从这个角度来看,比特币不仅仅是一项技术创新。虽然比特币作为一种网络和货币技术在许多方面具有开创性,但其社会契约实施具有革命性。比特币是第一种将人性作为其核心运动部件之一的技术。

从本质上讲,通过相信数学和个人的自身利益将持续存在,我们可以可靠地相信比特币的价值主张及其持续的成功运作。

在过去的十年中,通过创造性地将人的自身利益与自身利益相结合,比特币网络已经成功实现了从0美元到80亿美元的有机增长。

一种新的生活方式

虽然比特币是一种货币技术,但与其他形式的货币相比,它是一种完全独特的技术。着名密码学家和Merkle树数据结构的发明者Ralph Merkle有一种描述比特币的非凡方式:

“比特币是新生活形式的第一个例子。它在互联网上生活和呼吸。它的存在是因为它可以让人们保持活力。它的存在是因为它执行了一项有用的服务,人们会付出代价来执行它。它的存在是因为任何地方的任何人都可以运行其代码的副本。它的存在是因为所有正在运行的副本都在不断地相互交谈。它的存在是因为如果任何一个副本被破坏,它会被迅速丢弃,而不会有任何麻烦或麻烦。它的存在是因为它完全透明:任何人都可以看到它的代码,并确切地看到它的作用。它无法改变。它不能与之争论。它不能被篡改。它不会被破坏。它不能停止。它甚至不能被打断。如果核战争摧毁了我们这个星球的一半,那么它将继续生存下来,没有腐败。它将继续提供其服务。它会继续向人们付钱让它保持活力。关闭它的唯一方法是杀死托管它的每个服务器。这很难,因为许多服务器都在许多国家/地区托管它,并且很多人都希望使用它。实际上,杀死它的唯一方法是使它提供的服务如此无用和过时,没有人想要使用它。如此过时,没有人愿意为此付出代价,没有人愿意主持它。然后就没有钱给任何人了。然后它会饿死。但只要有人想要使用它,就很难杀死,腐败,停止或中断。“

比特币是一种技术,如锤子或轮子,由于其他任何技术存活的原因而存活下来:它为使用它的人提供了好处。它可以被理解为一种自发的紧急协议,它可以作为一种新形式的不可赎回的货币和不可阻挡的支付渠道。在结构上,比特币网络反映了自然界常见的典型表现形式。

分散网络原型

比特币网络反映了自然界中最成功的进化结构之一,即分散的网络原型



从左上方顺时针方向:人类心脏,闪电,人类大脑,真菌菌丝网络,树根,大峡谷鸟瞰图,树枝和深宇宙中的银河超星系宇宙网(这是已知宇宙中最大的可观测结构,超过10亿光年。

分散的网络原型本质上是普遍的,因为它是可能的最节能的结构之一。能源是宇宙的基本商品,自然总是优化其利用率。原子,气泡和恒星(处于平衡状态)总是形成球形,这是最小化表面积的最节能形式,正是因为它们是节能结构。每单位能量输入的最小表面积输出确保这些结构最佳地消耗它们所构成的有限能量。球体是平衡的数字,具有相同的分布,它们自身的固有能量。

相反,分散网络总是以这些扭曲,迂回和冗余的形状形成,这是最大化表面积的最节能形式,正是因为它们是能量交换结构。每单位能量输入的最大表面积输出确保这些结构达到最高程度的空间暴露,以优化成功交换的可能性 - 无论其目的是抽血,吸入地下水还是寻求阳光。领域和分散的网络在目的和原型上是对立的。分散的网络是不平衡的数字,它们在其环境中分散和聚集能量。有机系统中的分散形式赋予诸如分布式智能,对单一攻击向量的不受攻击性和加速适应性等优点。

在自然界中发现的分散式网络原型是在整个历史中转变创新的前提,例如铁路系统,电报,电话,配电网,互联网,社交媒体和现在的比特币。

为了说明这种自然原型的力量,让我们来看看东京地铁系统设计背后的故事。科学家们进行了一项实验,在这个实验中,一种古老的真菌,粘液霉菌,被激励重建东京地铁系统。每个地铁站(节点)都标有燕麦片,这是粘液霉菌最喜欢的食物。在一天之内,粘土模具开始连接所有的地铁站点,比设计中央计划委员会提出的设计工作更加精力充沛,工程师在设计过程中花了很多时间花费了大量费用给日本政府:



正如科学家后来报道的:

“运输网络在社会和生物系统中无处不在。强大的网络性能涉及复杂的权衡,包括成本,传输效率和容错。生物网络已经被许多循环的进化选择压力所磨练,并且可能产生这种组合优化问题的合理解决方案。 此外,它们在没有集中控制的情况下开发,并且可以代表一般用于增长网络的易于扩展我们表明,粘液霉菌多头菌形成的网络具有与现实世界基础设施网络相当的效率,容错性和成本 - 在这种情况下,东京铁路系统。自适应网络形成所需的核心机制可以在生物学启发的数学模型中捕获,这可能有助于指导其他领域的网络建设。“

同样,比特币及其网络参与者从市场接收信号,以创建满足未满足需求或改善其网络功能的功能。当块空间需求超过容量时,就像它在2017年末所做的那样,交易费用激增并鼓励开发第二层协议以增加整个交易(前面讨论过的Lightning网络)。由于像西联汇款这样的寻租业务继续向国际汇款收取过高的费用,市场需求转向比特币更具成本效益和无需许可的支付渠道。当政府打击比特币交易所时,像LocalBitcoins.com这样的点对点交易所的交易量就会大幅增加。为了增强比特币网络的可访问性,Blockstream启动卫星,为节点同步提供全球覆盖。比特币网络不断适应优化自身的扩展和参与者的互联性。也许比特币不那么数字金,更像是数字粘泥(只是开玩笑,或者我?)。

在大多数生命形式中,基因只在称为垂直基因转移的过程中从父母传给后代。以分散网络原型为模型的某些真菌网络能够在称为水平基因转移的过程中直接从与其他类似生物的物理接触中窃取竞争优势。这些真菌网络可以生长到庞大的大小 - 实际上,地球上最大的生物体,距离近4公里,是俄勒冈州的一种蜜蜂真菌,正在慢慢消耗整个森林。真菌网络生活在持续竞争中,因为它们可以对抗捕食者,害虫和污染物。这种环境压力使它们自然地合成各种酶和化学对策,并且当这些措施之一成功时,它被存储在整个真菌网络的分布式思维中。下一次遇到威胁时,它甚至曾经合成过有效的对策,真菌网络将用它来抵消威胁,无论最近的遭遇发生在哪里。令人惊讶的是,这些真菌网络能够吸收竞争对手在同一生态系统中纯粹通过物理接触产生的对策。这些生物体具有分布式智能,这意味着它们在边缘学习,并在其庞大的网络中分发课程。

人们普遍存在一种误解,认为另一种加密密码可以形成一种优越的特性,最终将胜过比特币。与某些真菌网络类似,比特币能够包含已经在市场上从加密竞争对手那里证明的功能。例如,一种名为Basic Attention Token(BAT)的替代加密设计旨在为名为Brave的互联网浏览器提供支持,允许用户屏蔽自己的广告:



BAT是一种加密密码集,旨在允许Web浏览器用户通过自己的注意力获利。使用一组开源软件扩展,今天你可以执行类似于BAT的基于浏览器的微交易,但使用比特币。这有效地消除了对像BAT这样的加密设置的需要。比特币从竞争性密码集中包含经过市场验证的功能,从而加剧了它的破坏。

然后,勇敢的用户可以选择打开他们的浏览会话直到广告,并在BAT中支付他们的注意力。这种基于区块链的数字广告解决方案旨在允许用户通过自己的注意力获利,而在大多数浏览器中,广告收入主要分配给内容发布者。鉴于比特币的开源性质,它能够在类似于水平基因转移的过程中吸收这样的竞争特征。今天,通过使用Lightning Joule浏览器扩展并运行完整的比特币节点,您可以执行类似于BAT的基于浏览器的微交易,但使用比特币。这有效地消除了对像BAT这样的加密设置的需要。此外,结合使用比特币的技术都来自之前的数字现金尝试,重申开源软件易于吸收特性的观点。这种能力加速了比特币网络的适应性,使其免受竞争性破坏,进一步巩固了其作为市场领导者的地位。

Antifragility

以这种方式看待自然界中分散的网络原型的无处不在,使得分散的数字货币的发明看起来不那么新颖,更不可避免。开放和分散的性质也使比特币能够从逆境中受益。根据其记录,比特币是Nassim Taleb的Antifragility概念的绝佳化身:

“风熄灭蜡烛,激发火焰......有些东西受益于冲击; 当暴露于波动性,随机性,混乱和压力源以及喜欢冒险,风险和不确定性时,它们会茁壮成长。然而,尽管这种现象无处不在,但没有任何与脆弱相反的词语。我们称之为反脆弱。这个属性背后随着时间变化的一切:进化,文化,思想,革命,政治制度,技术创新,文化和经济成功,企业生存,良好的食谱,城市的崛起,法律制度,赤道森林,细菌抵抗......甚至我们自己作为这个星球上的物种存在。“

脆弱性可以定义为对疾病的敏感性,而健壮性对疾病不敏感。抗疲劳是任何受益于紊乱,压力或逆境的财产。到目前为止,许多未能成功杀死比特币的尝试只是通过引起人们注意攻击媒介或漏洞而使其变得更强大,这些攻击媒介或漏洞是其全球自愿的志愿程序员可以修复的。这些改进只会提高网络的运营效率。此外,每次它承受外部攻击或链式分叉(正如我们目睹比特币现金的严重失败),其网络安全和不变性的声誉得到加强。比特币的弹性受到敌意的影响。

由于比特币多年来价格波动剧烈,每次新的崩盘都引发了其灭亡的广泛宣告。在过去10年中,已经写了超过330篇宣称比特币死亡的着名文章,称为比特币ob告。这些对比特币的宣传攻击使其受到越来越多观众的关注。随着ob告的加剧,比特币的网络处理能力,交易量和市值都在不断上升 - 这是“所有宣传都是良好宣传”这一说法的确证性例子。

当中国在2017年通过关闭比特币交易所采取严厉的监管方式时,我们目睹了在每个集中交易所消亡后出现的几个非正式交易所和场外交易市场。虽然比特币的流动性最初受到负面影响,但很快交易开始在中国交易所发生,而像localbitcoins.com这样的网站的交易量正在爆炸式增长。监管攻击还鼓励人们持有较长时间的比特币,这可以通过卖出量的急剧下降来证明,这只会减少比特币的交易量并对其价格施加上行压力。此外,这些监管行动通过触发史翠珊效应而适得其反这种现象是企图隐藏,删除或审查信息具有更广泛宣传信息的意外后果,通常由互联网促成。随着全球观察中国局势的展开,比特币价格和全球互联网搜索比特币这一术语均达到历史新高。

比特币的正反馈回路

比特币到目前为止所面临的所有逆境只会助长其增长。没有任何自上而下的权威,比特币是有机的,因为它已经从自下而上的增长完全基于其自身的优点作为金钱。比特币通过依赖不对称的经济激励措施来延续其网络的扩展并保持真实的记录,这种激励措施使欺诈成本远高于其潜在的回报。网络参与者因与比特币的互动而获得经济奖励,这会对其价格和网络安全产生飞轮影响:



比特币通过经济地奖励与之交互的每个人,自主地扩散其网络。

随着比特币网络适应更好地满足其成员的需求,它反过来招募更多的网络参与者。这种积极的反馈循环促进了其网络的持续增长,并为强大的多边网络效应提供了动力。

比特币的网络效应

比特币的迅速增长得到了其独特的多边网络效应的支持和保护。强大的单边网络效应的基本示例是社交网络(或电话网络,如前所述)。社交网络上的人越多,其他人就越有价值,因为有更多可能的连接。然而,它可能被竞争对手打乱,竞争对手为其单个客户群组提供更有价值的服务,用户可能会转换到新服务(就像Facebook中断MySpace时那样)。

成功的双边市场(如eBay或Craigslist)更难以破坏。消费者希望在那里,因为商人在那里,商家希望在那里,因为消费者在那里。要破坏双边网络,你必须同时为双方引入一个更好的价值主张,否则没有人动。这就是为什么Craigslist尽管多年来创新有限,但已经能够利用其早期的双面领先优势,并且至今仍然是一个主导的网站。

比特币具有独特的4面网络效应,可以使其免受干扰并支持其发展。这四个选区由于与网络的自身互动而参与扩大比特币的价值:

·使用比特币支付的消费者

·接受比特币的商家

·维护分布式分类帐的节点

·正在建立在比特币之上和之上的开发人员和企业家

这种4面网络效应使得比特币的先发优势看似不屈不挠。作为一种适应性货币技术,其网络效应包括其市场的流动性,网络参与者的数量,支持它的软件开发者社区以及比特币的品牌知名度。大型投资者将始终寻求最容易进入和退出的流动性市场。消费者,商家和开发者倾向于加入他们各自比特币社区中最大的一个,这只会加强他们的社交互联性和凝聚力。品牌意识天生就是自我强化,因为与比特币相比,任何加密竞争对手都不可避免地会被提及。

撇开比特币的品牌意识:正如我们所知,任何资金的价值都源于其社会共识或其用户的共同信念。“信徒”的概念具有宗教内涵,一旦“真理”被揭示,就会有一个顿悟的概念。这种宗教色彩在大多数形式的货币中都很普遍(我们信赖美元的上帝),它们也是比特币的光环(创世纪块,比特币福音传教士)的一部分。这些准宗教观念中最重要的是Nakamoto神话般的基石,他在2008年以神秘的面貌出现,然后在3年后神秘失踪。无论他/她/他们是谁,Nakamoto都给了比特币创造神话。市场策略师尼古拉斯科拉斯说:

“在商业中,创作故事强化了个人作为变革的社会代理人的角色,并与核心的客户群体交流。它们是营销人员称之为品牌的基石,也是华尔街股东价值的源泉。“

假设Nakamoto是一只孤独的狼,可以说他的失踪使他从一个人变成了一个神话人物。这个谜团激发了比特币的品牌知名度,并加强了其分散化的质量,因为没有任何一个人诋毁,诋毁或以其他方式瞄准目标,这会破坏比特币的象征意义。就像一个拥有秘密身份的超级英雄一样,我们拥有的只是中本聪的神秘天才 - 比特币的神性。

据我们所知,网络的价值反映了它允许的可能连接总数。因此,每个新的比特币所有者都会增加比特币网络的价值,这有利于所有现有的所有者。然后,这位新的所有者被激励向其他人传播比特币的好处,创造下一波新的所有者,并且这个循环仍在继续。随着价格的上涨,确保网络的激励也从矿工那里吸收了更多的资本支出,使得比特币的网络效应更加强大和自我强化,因为价格上涨反过来激活了比特币前面概述的正反馈回路。

由于货币是一种社交网络,货币商品的价格反映了它已经或预计会变得多么广泛采用。超过其工业需求的货币价格是其货币溢价。这是普遍批评比特币是一个泡沫的唯一理性基础,因为它纯粹是一种货币技术,并且没有任何工业需求。然而,这种溢价是所有形式货币的定义特征,因为所有货币价值都是基于它为用户提供跨越规模,空间和时间的交换的可选性。

当价格超过公允价值时会出现实际泡沫,例如中央银行货币操纵造成的市场扭曲。然而,有些人认为货币价格会超过其潜在的工业价值,因此有些人会误认为泡沫的货币溢价。如果货币溢价是泡沫,那么货币就是从未出现的泡沫。矛盾的是,从这个意义上说,如果货币技术后来得到广泛采用,它现在既可以成为泡沫又可以被严重低估:



作为一种纯粹的养殖货币技术,比特币不会从其替代用途中获得任何价值。

虽然没有确定的数字商品价格模式正在变得货币化,但比特币的价格似乎遵循一个分形(递归,自相似形状)波形模式,其幅度越来越大,与其用户采用水平相当。这种价格模式的波动性因比特币完美的价格缺乏弹性而加剧(如前所述)。分形波模式的每次迭代看起来都与Gartner炒作周期的标准形状相匹配,从而通过五个阶段提供新兴技术成熟度的图形和概念表示:



比特币的价格似乎遵循基于典型的Gartner炒作周期的分形波模式。

就价格和交易而言,比特币的增长至少可以说是戏剧性的。实际上,它是历史上增长最快的资产。它的价格已从2009年10月5日的第一笔记录交易中的0.000994美元变为今天的约4,000美元 - 10年内总计增加超过400,000,000%。在10岁生日那天,比特币处理了大约1.38美元的交易,每笔交易时计算的美元价值。在这里,我们从对数的角度展示比特币的整个价格历史,以及位于框内的Gartner炒作周期分形波模式迭代:



比特币是历史上增长最快,最不稳定的资产,尽管两者都在不断发展壮大。

这些极端的价格周期吸引了新的比特币所有者,因为每个分形波都会出现。这些新主人中的一些人在高峰附近购买,只是在低谷中被压垮。大多数人会投降,但那些由于长期信念比特币而留下的人(通常是他们中最勤奋的历史和货币演变)成为最后的最后的人。Hodl,在比特币的早期开始作为聊天室拼写错误,已经变成了一个模仿短语,表示“长期”比特币长期而不考虑其价格波动。在每个比特币的四个主要价格周期中都添加了这些顽固的hodler层。这些层次深度的一个很好的代表是每年比特币的最低价格,这表明这些hodler的集体顽固性上升:



比特币的年度低价格为其hodler的集体顽固态度提供了有效的代理。

这些层形成每个分形波模式的下一次迭代的基础。随着越来越多的观察者认识到每次价格暴跌后比特币的生存能力,他们意识到投资可能并不像他们曾经想象的那样冒险。这个更大的信徒基础为分形波模式的下一次迭代奠定了基础,这将支持更大幅度的峰值价格的更多新人。很少有人能够准确地预测每个分形波周期的价格会有多高,而且他们通常会达到对周期早期大多数投资者来说似乎荒谬的水平。这些分形波模式的时机的最佳代理是四年一次的比特币通胀率调整,当每个区块结束时奖励的新比特币数量减少一半,减半。从历史上看,比特币在上一半减半的18个月内实现了新的历史最高价。下一个减半将发生在2020年5月:



每四年,比特币供应增长率减半。每增加一半也会减少比特币对矿工的压力,使其价格上涨。从历史上看,这个四年一次的事件是比特币价格分形波模式时机的最佳代理。

分形波模式不可避免地逐渐升级并开始崩溃,通常归因于主流媒体的无数因素。然而,Gartner炒作周期是典型的市场定价模式,完全由人类心理学,博弈论和每次迭代中可达到的市场参与者的最终耗尽驱动。比特币绝对固定的供应计划加剧了每个周期的规模,因为需求的增加完全通过其价格来表达,这在历史上导致每个峰值的市场疯狂。比特币的长期博弈及其最终的分形波形式将在中央银行开始积累它作为储备资产的时候开始(稍后将详细介绍)。通过这种方式,比特币网络扩张的基石是其最后手段的顽固性。

少数统治

当涉及群体偏好时,某些类型的少数群体 - 那些顽固地坚持特定偏好的群体 - 构成甚至总人口的一小部分(通常低于4%)可以使大多数人服从他们的偏好。Nassim Taleb的另一个聪明的概念,称为少数统治,是复杂的系统动力学的结果,就像人类互动所固有的那样。

复杂系统(社会)的本质是集体的行为方式不是由其个体成分(人)预测的。其成分之间的相互作用比其个体性质更重要。研究个体蚂蚁永远不会让我们了解蚁群如何运作。为此,人们需要将蚁群理解为蚁群,而不仅仅是蚂蚁的集合。这被称为整体的紧急财产。换句话说,整体不仅仅是各部分的总和,因为重要的是各部分之间的相互作用。这些相互作用虽然复杂,但可以遵守简单的规则,例如少数规则(或易货经济在交换媒介上定居的规则,或者最难形式的货币总是胜过的规则)。许多域名受到少数民族规则的影响,例如:

·市场 - 市场价格不是市场参与者的共识,而是反映了最有动力的买家和卖家的活动。2008年,单笔50亿美元的订单,不到股票市场约30万美元总价值的0.2%,导致市场下跌近10%,造成约3万美元的损失。该订单由巴黎银行法国兴业银行(ParisSociétéGénérale)激活,他发现了一个流氓交易商的隐藏交易,并希望扭转购买行为。市场反应不成比例,因为只有出售的欲望,没有办法改变顽固的卖方的想法。

·科学 - 与市场类似,科学不是科学家的共识,它是在消除了经过证实的假设之后剩下的少数知识体系。

·法律 - 遵守法律的公民永远不会犯下犯罪行为,但犯罪分子会随时从事法律行为,并且犯罪行为在某些社会群体中已被证明具有传染性。


今天,在美国和欧洲,公司正在销售越来越多的非转基因食品,正是因为少数人的统治。鉴于含有转基因生物的食物的可能性,一些人可能会认为不含“非转基因”标签的食品含有转基因生物,根据少数群体,转基因生物含有未知风险。吃转基因食品的人很容易吃非转基因食品,但反之则不然。假设转基因生物和非转基因生物之间的价格和分配成本差异足够小,并且不妥协的少数群体在整个人口中分布均匀,这将导致长期不成比例地增加对非转基因食品的需求。这种规模的动态可以定量地解释。在数学物理中,重整化群是一种允许我们看到事物如何向上或向下扩展的装置。

现在是少数民族规则重新规范多数人偏好的一个例子:




当我们转到第2步时,该组重新规范化,因为顽固的女儿设法将她的规则强加于她的三个家庭成员(现在都是粉红色的),因为他们在这个问题上的灵活性和一致性简化了他们的杂货店购物过程。在第3步中,四口之家前往其他三个家庭参加的后院烧烤。由于他们的家庭以严格的饮食习惯而闻名,主人只会提供非转基因食品,因为其他家庭都很灵活,一致性简化了食物准备过程,从而使所有四个家庭(现在都是粉红色的)采用少数规则最初由顽固的女儿在步骤1中设定。


这些少数统治将继续强加和扩散,因为这些家庭参加其他社交活动,这逐渐改变了邻居的顾客喜好,并最终导致当地杂货店转向非转基因食品,以简化其采购流程,这影响了当地的批发商等供应链。这种动态的真实结果是4%的人口(练习穆斯林)偏好他们各自人口(英国,新西兰和南非)70%的市场偏好。正如我们所看到的,少数规则通过互动传播,并将整个群体重新规范化以符合其偏好。如果有动力转换,它的扩散会加速,低转换成本或转换预期的未来收益(作为优质硬数字现金,比特币提供全部三种)。在这个例子中,占总人口6.3%的少数人使用纯粹的不妥协来对大多数人施加规则。实际上,当少数占总人口的4%或更少时,少数统治通常会生效。


语言也经常遵循少数的规则。例如,法国最初的目的是成为外交语言,因为来自贵族背景的公务员使用它,而英语则保留给从事商业活动的人。在两种语言之间的竞争中,这两种语言仍然被认为是两种国际语言(第三种,西班牙语,后来由于其广泛使用而被添加),英语因商业开始主导现代生活而获胜。这让我们对于Lingua Franca语言的出现有了一些直觉,这些语言通常是跨文化的,可以来自少数规则。正如塔勒布所说:

“亚拉姆语是一种闪米特语,在黎凡特中成功地迦南人(即腓尼基 - 希伯来语),类似于阿拉伯语; 这是耶稣基督所说的语言。它主宰黎凡特和埃及的原因不是因为任何特定的帝国闪族力量或者他们有有趣的鼻子这一事实。正是波斯人 - 他说的是一种印欧语言 - 传播亚述语,亚述语,叙利亚语和巴比伦语。波斯人教埃及人一种不属于他们自己的语言。简单地说,当波斯人入侵巴比伦时,他们找到了一个只能使用亚拉姆语并且不懂波斯语的文士政府,因此阿拉姆语成为了国家语言。如果你的秘书只能在阿拉姆语中听写,那么你将使用亚拉姆语。这导致阿拉姆语在蒙古使用的奇怪,记录保存在叙利亚语字母表中(叙利亚语是亚拉姆语的东方方言)。几个世纪之后,这个故事将反过来重演,阿拉伯人在七世纪和八世纪的早期政府中使用希腊语。在希腊化时代,希腊语取代了阿拉姆语作为黎凡特语中的通用语,大马士革的文士在希腊语中保留了他们的记录。但希腊人并不是希腊人在地中海周围传播希腊语 - 亚历山大(他本人不是希腊语,而是马其顿语,并讲了一种不同的希腊语方言)并没有导致立即深入的文化希腊化。正是罗马人加速了希腊人的传播,因为他们在整个东方帝国的政府中使用它。“ 与阿拉伯人在七世纪和八世纪的早期管理中使用希腊语。在希腊化时代,希腊语取代了阿拉姆语作为黎凡特语中的通用语,大马士革的文士在希腊语中保留了他们的记录。但希腊人并不是希腊人在地中海周围传播希腊语 - 亚历山大(他本人不是希腊语,而是马其顿语,并讲了一种不同的希腊语方言)并没有导致立即深入的文化希腊化。正是罗马人加速了希腊人的传播,因为他们在整个东方帝国的政府中使用它。“ 与阿拉伯人在七世纪和八世纪的早期管理中使用希腊语。在希腊化时代,希腊语取代了阿拉姆语作为黎凡特语中的通用语,大马士革的文士在希腊语中保留了他们的记录。但希腊人并不是希腊人在地中海周围传播希腊语 - 亚历山大(他本人不是希腊语,而是马其顿语,并讲了一种不同的希腊语方言)并没有导致立即深入的文化希腊化。正是罗马人加速了希腊人的传播,因为他们在整个东方帝国的政府中使用它。“ 但希腊人并不是希腊人在地中海周围传播希腊语 - 亚历山大(他本人不是希腊语,而是马其顿语,并讲了一种不同的希腊语方言)并没有导致立即深入的文化希腊化。正是罗马人加速了希腊人的传播,因为他们在整个东方帝国的政府中使用它。“ 但希腊人并不是希腊人在地中海周围传播希腊语 - 亚历山大(他本人不是希腊语,而是马其顿语,并讲了一种不同的希腊语方言)并没有导致立即深入的文化希腊化。正是罗马人加速了希腊人的传播,因为他们在整个东方帝国的政府中使用它。“

不对称的是,那些没有英语作为第一语言的人通常会懂基础英语,但懂英语的其他语言的人不太可能。如果在伊斯坦布尔的一个国际办公室举行会议,来自一个充分国际公司的二十位高管中,其中一位与会者不会说土耳其语,那么整个会议将以英语(商业语言法语)进行。这是少数人的行动规则。

货币是一种新兴财产,因为它是易货经济中复杂的人际互动的预期结果。与语言类似,它是一种表达方式,只是用于表达价值而不是信息或情感。美元今天是货币的Lingua Franca,因为它属于世界上最大的经济体之一(也恰好有效地控制了全球银行体系)。

随着数字时代的成熟和世界日益相互联系,将通过互联网进行越来越多的商业和管理。此外,完全相互关联的贸易网络将平衡商业领域,并增加不同形式的货币之间的自由市场竞争。考虑到比特币已经具有显着的市场领先优势,其卓越的硬度,多边网络效应,资本控制对数字现金的无能和赢家都采取了货币竞争所固有的所有动态; 比特币可能会继续竞争,其采用率将会提高。通过考虑少数民族规则在数字时代采用比特币的应用,我们可以合理地期望以下内容:

·一旦世界上足够少数人口(比如4%或更少)已经意识到硬钱和数字现金的优势,他们对比特币的顽固囤积将推动其价格上涨(格雷沙姆定律)并开始在经济上强加于其他所有人世界货币持有者。这将对政府法定货币施加价格下行压力,进一步加快比特币的采用率,并从长远来看大幅提高比特币全球接受的机会。

·作为第一个本地数字形式的现金,比特币将成为数字商务的Lingua Franca和主导价值交换协议,从而获得几乎所有在线交易的价值(仅电子商务估计每年近5T美元)从长远来看,2021年。

·比特币也可能成为商业中其他加密确定性工具的基础层,例如智能合约和TrustNet应用程序(稍后将详细介绍)。

少数民族统治的基础是少数群体的顽固态度和多数人的灵活性之间的根本不对称。少数民族统治向我们表明,游戏中少数不屈的皮肤或灵魂的人可以改变大多数人的形状。比特币已经具有成为有史以来发明的最难形式的优势,其规则是不可改变的,这是不可能的最高形式。它还拥有无与伦比的品牌知名度,以其创造神话的神秘感,以及全世界自由市场狂热分子的支持。一旦其顽固的少数群体达到一定规模,比特币的牢不可破的规则将开始顽固地强加于既定的经济秩序。用Margaret Mead的话来说:

“永远不要怀疑一小群有思想,有责任心的公民可以改变这个世界; 事实上,这是唯一有过的东西。“优越的货币种类

比特币还引入了前所未有的三种新的特征 - 审查阻力,适应性和可编程性。审查抵制意味着世界上没有任何团体或个人可以停止在其网络上进行的付款。比特币凭借其分散式架构获得了审查抵制。适应性指的是比特币网络变得更加安全的能力,因为它存储更多价值,其开源性质使其全球志愿程序员团队的激励与其自身保持一致,以确保它始终与状态保持同步。最先进的软件增强功能及其能够包含已在市场上得到验证的竞争对手的功能。可编程性是指比特币的数字特性及其与智能合约和其他分散应用程序接口的能力。据我们了解,自由市场货币是一种竞争环境,由持续的市场驱动的自然选择决定; 作为该领域的竞争者,比特币是一个优越的品种:



使比特币在市场上有效竞争的技术也被用于创造新市场或破坏其他现有市场。用技术术语来说,比特币网络是世界上第一个分散的应用程序。分散式应用程序是指没有任何单个实体拥有或运营的服务。它是一种新形式的软件和人类组织,可以消除单点故障,抵御外部攻击并减少对中间人的需求。分散应用程序由cryptoassets启用。同样,公司股票服务于公司和政府债券服务于国家,加密模式服务于分散的应用程序。拥有一个cryptoasset(比如比特币)是拥有一个分散应用程序(比如比特币网络)的唯一方法。从技术上讲,cryptoasset是一种加密保护的数字令牌,代表经济网络中的权利。加密设备是分散应用,即发动机的油是什么; 它为网络及其组成部分提供功能和流动性。密码集和分散应用的一个明显特征,可以说是最具吸引力的,是它们的有机性; 他们不是集中所有,治理或发展 - 使他们高度抵制审查和操纵。是他们的有机性; 他们不是集中所有,治理或发展 - 使他们高度抵制审查和操纵。是他们的有机性; 他们不是集中所有,治理或发展 - 使他们高度抵制审查和操纵。

比特币(OG加密套装)在市场上是优越的,因为它拥有数字现金的所有理想特征,并凭借其开源设计和中断的先发优势,享有市场支配地位。多边网络效应。随着比特币的发明,世界终于拥有了一种合成形式的货币,其库存流量比率可以保证增加(直到达到无穷大)并且是一种不可阻挡的,无许可的支付渠道。它的数字特性使其能够以前所未有的方式在太空中畅销,因为它可以存储在人类的头脑中并以光速传播。每个比特币在1亿个Satoshis中的深度可分性使得它们在各个尺度上都具有极高的可销售性。它的信息性和非易腐性,当结合其卓越的硬度考虑时,比特币在整个时间内具有前所未有的可销售性。这种设计使其成为无可挑剔的价值储藏。最后,通过消除所有中间控制(这是政府资金固有的),比特币抵制贬值,审查和没收。它一劳永逸地从货币政策和支付授权中剔除了中央银行,宏观经济学家,政治家,总统,独裁者和军事领导人。由Saifedean Ammous撰写的名为“比特币标准”的精湛书籍(引导并启发了本文的大部分内容)很好地总结了比特币的历史相关性:通过消除所有中间控制(这是政府资金固有的),比特币抵制贬值,审查和没收。它一劳永逸地从货币政策和支付授权中剔除了中央银行,宏观经济学家,政治家,总统,独裁者和军事领导人。由Saifedean Ammous撰写的名为“比特币标准”的精湛书籍(引导并启发了本文的大部分内容)很好地总结了比特币的历史相关性:通过消除所有中间控制(这是政府资金固有的),比特币抵制贬值,审查和没收。它一劳永逸地从货币政策和支付授权中剔除了中央银行,宏观经济学家,政治家,总统,独裁者和军事领导人。由Saifedean Ammous撰写的名为“比特币标准”的精湛书籍(引导并启发了本文的大部分内容)很好地总结了比特币的历史相关性:

“如果现代世界是古罗马,遭受货币崩溃的经济后果,美元是我们的金黄色葡萄球菌,那么中本聪是我们的康斯坦丁,比特币是他的固星,而互联网就是我们的君士坦丁堡。比特币作为一种货币救生艇,被迫在政府不断贬值的货币媒体中进行交易和储蓄......比特币的真正优势在于它是一种可靠的长期价值储备,以及一种允许个人行使许可的主权货币形式交易。”

比特币是一种自由的工具。作为历史上最容易获得的不对称赌注,比特币也是一个独特的投资机会。

投资比特币

投资就是承担智能风险。正如诺贝尔奖获得者心理学家丹尼尔·卡尼曼(Daniel Kahneman)所描述的那样:

“智能风险是基于广泛和贪婪的数据收集来检查直觉; 而愚蠢的决定是建立在过于狭窄的投入基础上的。“

比特币通常被称为数字黄金,涉及其硬度,自我主权和最终结算工具。由于人们倾向于通过类比思考,这种描述大多运作良好,尽管它不完整。按照这个类比,只有一个数字相当于黄金(由于赢家采取了自由市场固有的所有动态的金钱),如果你打赌哪一个会成功,你想要打赌最重要的最大的(由于其流动性和多边网络效应),最着名的(由于少数民族统治)和最长寿(由于林迪效应,后来更多)。

从技术上讲,比特币几乎没有任何协议改进需要继续在市场上有效竞争。比特币及其广泛采用之间没有未解决的计算机科学问题。因此,其主要目标是保持现存为数字现金,因此其协议功能的最低水平以及它在治理方面表现出的现状偏见。仅仅通过存在,比特币为人们提供了一个选择退出现行通货膨胀货币秩序的门户。只要它继续以目前的形式成功运作,比特币将作为数字时代的无国籍基础货币协议健康运作 - 这使其成为全球资金100TT市场的可行竞争者:



比特币竞争优于黄金和政府法定货币,并且有很大的发展空间。

由于相对于其主要由黄金和政府法定货币组成的总可寻址市场而言,它仍然非常小,比特币的网络规模和价格仍然有几个数量级的增长空间。就像看涨期权一样,对比特币的赌注是不对称的,这意味着投资者的下行空间限制在1倍,而他们的潜在上涨空间为100倍或更多。如果比特币占据全球货币市场的大部分份额,其需求水平将变得更加可预测和稳定,从而导致其价格稳定。

投资比特币可以被视为一种赌注,它被认为是一种不可遏制的,政治中立的价值储备,也是一种不可阻挡的,无许可的支付渠道。

比特币也可能成为更大创新浪潮的一部分。虽然比特币网络及其受到启发的分散应用程序今天大多数人都不太了解(类似于20世纪90年代早期的互联网),但我们相信世界将逐渐觉醒到货币和市场正在发生的范式转变。作为创新的早期投资者,创造了最大的财富。进行此类投资需要在大多数人理解之前相信某些事情 - 这也往往需要对您的非共识视角进行持久的嘲弄,嘲笑和批评。正如我最喜欢的对冲基金经理之一Mark Yusko所描述的即将来临的加密时代:

“技术遵循14年的创新周期。这些开始于1954年的大型机,1968年的Microchip,1982年的个人计算机,1996年的互联网,以及最近的2010年的移动网络。由于比特币引入的创新,很快我们将2024年命名为黎明信任网。“

TrustNet可以被认为是可信赖计算的曙光。从理论上讲,它将支持新技术,如物联网,分散的自治组织,自主商业资产,分散的互联网供应,能源分配的分散化,声誉市场,计算能力市场,无国籍身份,不可变媒体,AI-run组织,令牌策划注册管理机构,预测市场和信任圈。这种预期的创新浪潮与信息技术扩展,整合和商品化的数十年循环是一致的:



随着信息技术的创新时代的到来,它们不可避免地变得商品化,并创造了未来创新浪潮的基石。

比特币作为创新扩张周期的原始和推动力,可能会成为Trustnet的系统核心和基础货币体系。在此周期中,所有通过该技术实现的市场可能会依赖比特币区块链作为共同价值体系,最终结算机制和时间锚点。

一个重大的创新

比特币是数字时代的重大创新。因此,它具有许多前所未有的独特特征,特性和能力:

·不变的货币政策 - 可预测,透明和不可改变的货币供应计划。在自由市场中竞争资金最关键的方面,因为人们自然会喜欢他们可用的最难的钱(不可赎回的钱)。·数字稀缺 - 必须解决双重支出问题,并将物理现金结算的速度和终结性带入数字领域。·绝对稀缺 - 世界上唯一拥有绝对有限供应的资产,如时间本身。·全球最终结算系统 - 一种无权限,不可阻挡的支付系统,具有零交易对手风险(如黄金,仅限数字),可用于快速有效地提供跨规模和空间的最终结算。·自我主权网络 - 一种自我主权货币商品(信息承载工具),其网络完全按照其自身不可变的规则自动运行,与数学定律一样可靠。·无国籍货币 - 第一个政治中立的全球联网支付系统。从长远来看,分离货币和国家的可能催化剂。·革命性的社会契约实施 - 一种独特的双层社会契约实施,将权力分散到其成员之间,为自己的网络安全创造一个超级竞争的市场。一种新形式的社会制度。·全球共识 - 也许是世界历史上唯一真正客观的事实,它的分布式分类账是通过将处理能力转化为无可争辩的事实而创建的。·Last Resort全球能源采购商 - 使世界上任何人都可以根据需要将多余的电能转换为数字黄金。永久激励世界上每个人开发更节能的创新。·一种新的生活形式 - 利用人类的自身利益和电力提供不可赎回的资金,不可阻挡的支付渠道和不可改变的治理。·自适应安全性 - 通过挖掘难度调整,随着网络上存储更多价值,网络适应变得更加安全。·自适应功能 - 作为一个开源软件项目,世界各地的程序员不断改进比特币的代码库,但是用户需要采用这些变化,从而创建一个治理均衡,其中只有那些集体最好的变化将采用用户的利益。使比特币能够包含经过市场验证的竞争对手的卓越功能,使其具有高度的抗干扰能力。可以作为TrustNet的核心价值体系,这是由比特币的出现引发的预期创新浪潮。·可编程性 - 作为一种数字原生的货币形式,它可以用作各种智能合约(自动执行软件或商业协议)的支付,抵押或燃料形式。可以与其他分散的应用程序连接。

比特币在其存在的10年中已经在世界上产生了重大影响,它仍然对未来抱有很大的希望。都是好时光。鉴于其与金钱和比特币的不可分割的关系,时间的概念值得深入探讨。事实证明,时间在我们生活中的个人和集体角色是理解繁荣以及比特币如何发挥关键作用的关键。


在古老的金钱故事中,正在撰写新篇章......在这篇由3部分组成的文章中,我们将按顺序介绍以下主题:·金钱 - 它的属性,故事和进化史(见第1部分)·比特币 - 它在金钱故事中的性质和意义(见第2部分)·时间 - 对其价值的看法以及金钱的故事可能如何发挥作用这篇文章也可以在我们的博客上找到:https//www.parallaxdigital.io/blog如有任何问题或反馈,请随时发送电子邮件至info@parallaxdigital.io
关于时间的简单真理:时间是最终的资源。它的绝对稀缺性限制了我们的整个故事,无论是作为个人还是社会。凭借经济学,我们努力更有效地使用它。作为所有事物的毁灭者和所有伤口的治疗者,这是大自然的宏大悖论。终极资源

稀缺是所有经济学的起点。人们普遍认为,自然资源本质上是稀缺的,这在某种意义上是正确的,例如,地球内只有这么多的黄金。然而,地球上有限数量的黄金仍然太大,人类甚至无法测量,也绝不构成我们可以想象的数量的实际限制。由于我们的采矿努力甚至没有让我们进入地壳的最薄层和最外层的一半,因此我们确实“只是划伤了表面”。在需求的驱使下,人类总能找到一种方法来进一步探索并深入挖掘,以发现更多的自然资源。因此,对任何自然资源数量的实际实际限制始终只是人类投入其生产的时间,精力和创造力。那么对于人类来说,

就个人而言,我们面临的唯一稀缺就是我们在地球上的有限时间。作为一个社会,我们处理的唯一稀缺事项是可用于生产商品的人类时间,精力和独创性的总量。这种稀缺的资源,我们称之为人类的时间,是最终的社会生产手段。人类从未完全耗尽任何单一的自然资源。从人类时间来看,所有自然资源的价格总是在长期稳步下降,因为我们的技术进步大大提高了我们的生产力。我们不仅没有耗尽任何自然资源,而且尽管我们的生产率不断提高,但已探明的储量(仍然在地球内的自然资源量)继续增加,因为新技术使我们能够发现和挖掘更多的自然资源。

石油是工业经济的命脉,是这一概念的一个很好的例子。即使石油产量每年都在增加,其探明储量也会以更快的速度增长。根据英国石油公司统计评估的数据,从1980年到2015年,石油年产量增加了50%。另一方面,石油储量在同一35年期间增长了148%,大约是石油产量增长的三倍。对于地壳中普遍存在的所有自然资源也存在类似的统计数据。有些是更常见的(铁,铜),有些是罕见的(金,银),但我们可以生产的任何特定自然资源的数量限制始终是,而且仅限于人类生产时间。这个简单事实的最好证据是黄金:如果地壳中最稀有金属之一的年产量每年都在增加,那么在任何实际意义上考虑任何其他自然资源是没有意义的。回应与延期消费和投资相关的基本市场现实 - 任何事物的实际成本始终是其生产它的商品的机会成本。就自然资源而言,只有人类时间才真正稀缺,这使得时间成为最终资源。

冻结的时间

随着越来越多的人存在,人类有更多的时间来指导自然资源的开采和生产。据我们所知,通过利用问题(工具)的技术解决方案,可以放大每单位人工时间(生产力)的生产率。在经济学中,工具或技术被认为是:

·一种非排他性的善 - 一旦一个人发明了什么,所有其他人都可以复制它并从中受益

·非竞争性产品 - 受益于发明的人不会降低使用它的其他人的效用

例如,一旦一个人发明了轮子,其他人都可以复制其设计并自己制作,他们使用这种设计绝不会降低他人从中受益的能力。像这样的创新传播和它们的好处随着时间的推移而复杂化,从而导致更高的生产力和分工。就像蜡烛的火焰燃烧一样,即使在点燃了其他一千个火焰之后也不会减少,创新的好处最终会在没有任何方式影响创新者的情况下累积到每个人身上。

自然资源和创新始终是人类时代的产物。因此,在生产方面,人类时间是价值的终极资源和本质。为了保持分数,人们需要一种方法来可靠地存储他们随时间产生的价值,以便他们可以在将来为其他人的时间,精力和独创性进行交换。从概念上讲,金钱是冻结人类的时间。它是通过牺牲人类时间而获得的,并且可以用来代替他人的相应牺牲。人们面临的古老问题是集体决定哪种货币技术最能达到这一目的。

从技术上讲,金钱是人类归于某种特定商品的自发性新兴财产。为自身利益行事的人们生活在技术和经济现实中,这些现实决定了他们的决策,并为他们提供持续,适应,变革或创新的激励。正是从这些复杂的人类互动的无数碰撞中,自发的货币秩序已经出现并腐朽。历史向我们展示了无数的优秀案例,这些案例受到市场驱动的自然选择,实现了货币角色,并随后通过卓越的技术发挥其作用。

无论人们选择什么样的货币媒体作为价值储存总是需要大量生产,因此生产者可以获得储存在其中的价值。当奥基夫用炸药制作Rai Stones时,Yapese目睹了这一戏剧。西非人的财富被欧洲人没收,他们乘船装载廉价生产的玻璃珠。随着中央银行逐渐或迅速侵蚀政府法定货币的价值,现代经济中的公民不断篡夺其财富。黄金接近解决这个问题,因为它坚不可摧,开采成本高,而且流量相对可预测。然而,黄金的物质性导致其集中在银行金库中,并强制取代软政府资金。

在比特币发明之前,所有形式的货币都被货币商品生产者的价值所侵占。这使比特币之前的所有货币技术在跨时间存储价值的能力方面不完善。比特币的有限供应使其成为存储人类有限时间产生的价值的最佳媒介。换句话说,比特币是人类有史以来发明的最佳价值储备,因为它是唯一不能随着时间推移而贬值的货币技术。比特币的信息性,无形性和纯数字性使其能够实现绝对稀缺性,这是以前专属于时间本身的属性。

比特币的绝对稀缺性使其成为冻结和交易唯一其他绝对稀缺资源的完美方式 - 时间。

无论有多少人使用网络,先进的采矿设备如何成功或价格上涨多少,都只能存在2100万比特币。随着时间的推移,比特币很可能被认为是有史以来最好的节约技术。

时间套利

几乎无法预测这种程度的创新; 然而,他们确实遵循熟悉的采用模式。这本名为“创新的扩散”的书提出了一个框架,旨在解释新思想和技术的传播方式,原因和速度。扩散是社会系统中的参与者随着时间的推移传播和采用创新的过程。有四个主要因素影响新想法的传播:

·创新的本质

·沟通渠道

·自构思以来经过的时间

·采用它的社会制度

一旦达到一定的采用率,创新就会达到一个临界点,其持续的扩散几乎变得不可阻挡(与前面讨论的少数民族规则密切相关的偏好概念)。根据估计的用户数量,我们刚刚开始进入比特币的早期采用者阶段:



在投资方面,时间套利的概念是指基于短期或情绪市场情绪的资产变得超卖,尽管其长期前景或投资基本面保持不变甚至改善。时间套利本质上是另一种形式的旧投资格言“买坏消息,卖好消息”。像这些精明的投资者这样的时代有机会以较低的价格进入具有相同或改善价值基本面的头寸。

今天所有无处不在的技术,从刚刚起步的创新开始,已经走过这条主流采用的道路。在这里,我们展示了自1900年以来最具影响力的一些创新以及它们被采用的速度:



随着电信网络变得越来越先进和无处不在,新创新的用户采用率已大大加快。

正如我们所看到的,电信和分销方法的进步加快了采用新创新的步伐。今天,互联网使突破性创新像野火一样在全世界人们心中传播。由于这是一种尚未被世界绝大多数人充分理解的新生货币技术,比特币仍然具有较低的采用率,因此具有显着的上行前景。此外,拥有一块比特币网络比一年前便宜80%以上,尽管其在吞吐量,交易费用和网络安全方面的效用在同一时期都有很大改善。这些因素的汇合表明现在是利用时间套利和投资比特币网络的适当时机。另外,作为一种技术,

林迪效应

这个世界上的事物属于两大类:易腐烂和不易腐烂。易腐(人类,单品)和不易腐烂之间的区别在于后者没有自然的,不可避免的有效期。易腐烂通常是物理性质的,意味着它易于物理降解,而不易腐烂的性质通常是信息性的。一辆汽车是易腐烂的,但作为一项技术的汽车已经存活了一个世纪,并且可以合理地预期至少会持续另一辆汽车。一个人会死,但他的基因(数字化的)可以传承无数代。来自Nassim Taleb的这种启发式方法,称为Lindy效应,可归纳如下:

·对于易腐烂的生命,每增加一天,可以缩短额外的预期寿命。

·对于不易腐烂的,每增加一天的生命可能意味着更长的预期寿命。

事物唯一有效的判断就是时间,因为时间是所有事物的最终毁灭者。林迪效应与抗脆性密切相关,因为时间的破坏是逆境的有力形式。从时间驱动的无序增加中获得的任何东西都是反瑕疵的,并且受益于林迪效应。使用任意数学来简化,如果一本书在50年后仍然可以印刷,那么可以预期它将再保留50年。如果在此之后它还有50年的印刷时间,那么也许它可能会被预期至少再保留120年。在某些时候,林迪效应可能意味着无限期的预期寿命。像圣经这样已经印刷了数千年的书,可以合理地预期在人类历史的其他部分保留印刷品。

如果您在1995年进行了一项调查,并询问人们是否认为互联网将成为他们生活的永久性特征,那么您可能会收到不同的反应。如果您今天进行了同样的调查,人们会非常同意互联网的存在。技术本质上是信息性的而不是物理性的,并不像人类那样老化。像轮子这样的技术在经历退化的意义上并不“老”,它是一种持续了数千年的技术设计,可以合理地预期会持续更多。

因此,技术寿命越长,预期寿命就越长。由于比特币是一项技术,它每天继续成功运作都会延长其使用寿命。此外,正如我们所知,比特币的核心运动部分是数学和人性 - 两个概念非常“林迪”,并且可以合理地预期在人类历史的其余部分持续存在。比特币不断增长的预期寿命增加了它的可信度,最终它将被视为我们现代生活的永久特征,就像今天的互联网一样。这也有助于解释为什么黄金很可能会在未来许多年继续被视为货币金属,而比特币仍然在赢得人们的信任:



随着时间的推移,硬通货技术变得更加可信,因为它们可以让用户高枕无忧。

林迪效应在一段时间内普遍适用。导致黄金升级为货币角色的相同竞争动态正在推动比特币的采用。从这个意义上讲,未来就是过去。正如阿拉伯谚语所说:没有过去的人没有前途。尽管过去一个世纪的中央银行强制,硬钱是人类历史的常态,我们正在目睹其随着比特币的兴起而重新出现。随着比特币继续存在,对其基本性质和功能能力的了解将继续扩散。由于其持续增长的威胁,现有企业将加大力度,防止其上升并保护上个世纪中央银行所享有的资金垄断。

监管的未来

有一个很好的理由为什么黄金标准被强行结束,而且还没有很好的价值储备来填补空白。为了保持铸币税利润,政府必须执行通货膨胀的货币政策。否则,如果存在一个公民可以获得的有价值的商店,那么他们的商业模式就会受到损害,因为人们会退出折旧的法定货币,以防止他们的财富被进一步没收。正如美联储(美国中央银行)前主席艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)在1966年所说:

“在没有黄金标准的情况下,没有办法通过通货膨胀保护储蓄免受没收。没有安全的价值储存。如果有的话,政府将不得不使其控股非法,就像黄金一样。例如,如果每个人都决定将他的所有银行存款转换为白银或铜或任何其他商品,然后拒绝接受支票作为货物付款,银行存款将失去购买力,政府创造的银行信贷将毫无价值。对货物的索赔。福利国家的财政政策要求财富所有者无法保护自己。“

显然,中央银行意识到,与硬通货的自由市场竞争对其社会主义商业模式的连续性构成了重大风险。为了保护中央银行的垄断地位,政府已经采取了针对其公民的繁琐法律。各国政府力求通过采取以下法律措施将本国货币与自由市场竞争隔离开来:

·资本管制 - 禁止资金流入或流出国家

·没收令 - 强行扣押资产,如1933年的行政命令6102,该法令禁止美国私人拥有黄金

·法律投标法 - 通过要求在债务清偿中接受,对政府法定货币产生人为需求

利用比特币,监管机构面临着一个独特的困境。比特币与法律正交,并且几乎没有任何权威(或任何人)可以做到影响其运作。法规旨在管理人员和实体,并且没有能力处理自主扩散的分散网络。监管机构非常善于针对集中商标,如个人企业或其首席执行官,并执行针对他们的法律。但是,事实证明,法规在很大程度上对分散服务无能为力。

要理解这一点,请考虑BitTorrent的情况,这是一种分散的点对点文件共享服务。在早期的互联网时代,Napster和Kazaa等文件共享平台已成为用户直接分享电影,音乐和其他媒体的极为流行的方式。通过这些免费服务,用户可以将媒体上载到公司的计算机服务器并从中下载媒体。这种客户 - 服务器文件共享直接威胁到媒体垄断利润,因为它完全绕过了版权法。现任组织迅速采取了大量诉讼。由于Napster和Kazaa等服务由集中公司,总部,执行团队和计算机服务器组成,因此很容易被关闭。提起诉讼,敲门,

BitTorrent是一种用于点对点文件共享的开源分散协议,它引入了游戏规则。一旦安装在计算机上,BitTorrent使用户节点能够使用加密的通信渠道直接上传和下载电影,音乐和其他媒体。由于其网络上的文件不是来自单一来源,因此BitTorrent还能够通过分割媒体文件并同时从多个节点提取来提供卓越的下载速度。与集中式平台的故障客户端 - 服务器模型不同,BitTorrent协议从不保留任何媒体文件,它只促进各个用户之间的文件传输:



与经过验证的BitTorrent模型一样,比特币采用分散式架构,使其能够高度抵御外部攻击和审查。

在架构上,协议的整个软件代码库存在于下载它的每台用户机器上,使得监管机构几乎无法定位和关闭,因为没有单点漏洞(审查阻力)。BitTorrent协议存在于任何地方,并且由于其分散的网络架构而无处可去,这种模型稍后将被比特币使用。事实上,如果没有一个集中的目标来关闭,监管机构就无法阻止BitTorrent及其启发的其他协议。到2009年,使用BitTorrent等分散协议的点对点文件共享占全球互联网流量的70%。

比特币已经展现出与BitTorrent类似的特性,因为监管机构无法控制其网络的扩张或关闭网络。它不能被资本控制所包含,因为它完全存在于传统的金融体系之外。鉴于其信息性质,比特币的没收与黄金不同,是非常困难的。这留下了法定货币法,这些法律仍然可以强制执行,因此可能要求比特币用户将其部分财产转换为政府法定货币以支付税款。因此,比特币交易的交易所和场外交易市场是监管机构唯一可行的目标。因此,将比特币与传统金融系统连接起来的这些金融门户可能会持续加强监管审查和执法行动。然而,

从本质上讲,像比特币这样的开源软件项目只是信息 - 用称为代码的计算机语言编写的软件。由于它只是代码,比特币可以打印出来,写下来,说出或记忆。比特币也是一种货币形式,因此它使金钱和信息变得同样如此。2017年Naval Ravikant很好地总结了这个概念:

“这是关于这个概念的疯狂事情之一,因为金钱和言论变成了同样的东西 - 金钱,信息和数学 - 它们是同一个东西。在比特币世界中,我可以在一张纸上写下我的比特币地址和钥匙,并将其放在保险箱中。它基本上是冷库,我甚至可以把它放在我的脑海里。我可以记住关键词,我可以在我的大脑中跨越国界10亿美元。从这个意义上说,这是一个非常强大但字面意义弯曲的概念。“

美国宪法的第一项修正案保证所有美国人都有权行使其发布和分发他们喜欢的任何东西的权利,不受限制或事先约束 - 其中包括像比特币那样的软件代码。根据第一修正案,美国已建立的法律先例明确保护软件代码。考虑PGP的情况:

“1995年,美国政府在法规书中规定了限制从美国出口加密软件产品的法律。这些货物被归类为“弹药”。由Philip Zimmerman编写的突破性公钥加密软件“Pretty Good Privacy”或“PGP”的第一版本从首次发布时就已经通过Bulletin Board Systems逃离了美国,但是在美国以外的所有PGP副本国家是“非法的”。为了解决美国以外的所有PGP副本被这种看法所困扰的问题,一个巧妙的计划已经启动,使用第一修正案作为使其合法发生的手段。打印出 PGP的源代码。就这么简单。一旦PGP的源代码以书的形式打印出来,它就会立即,更重要的是,毫无疑问地受到第一修正案的保护。“

比特币毫不含糊地属于美国宪法第一修正案提供的言论自由保护。

由于这些原因,任何一个主要政府都不可能试图直接禁止比特币,因为它不仅会失效,还会产生一股宣传浪潮(同样,史翠珊效应)。中央银行已经承认了这一现实。美联储前主席珍妮特耶伦证实:

“美联储根本没有权力以任何方式监督或监管比特币。”

因此,比特币不能被关闭,几乎不受监管的影响,并利用经济激励来无情地增长。它的存在对于这个世界上几乎每个人来说都是一场改变游戏规则的人,特别是那些现在面临着对其商业模式存在威胁的中央银行。

长游戏

金钱是我们在生命游戏中保持得分的方式。博弈论探讨了理性人在不同情景中如何做出战略决策。它基于纯粹的数学术语,并且在人们必须选择是否合作或相互竞争的任何领域都有应用。博弈论分析的标准游戏是囚徒困境:

一个犯罪团伙的两名成员Alex和Bobby被捕并被监禁。每个囚犯都被单独监禁,无法与另一个人交流。检察官缺乏足够的证据证明该人对主要罪名有罪,但他们有足够的罪名以较低的罪名定罪。同时,检察官为每个囚犯提供便宜货。每个囚犯都有机会通过对他们作证来背叛对方,或者通过保持沉默来与对方合作。可能的决定和结果是:

· 如果亚历克斯和鲍比都互相背叛,他们每个人都有2年监禁

· 如果亚历克斯背叛鲍比但鲍比保持沉默,亚历克斯将被释放,鲍比将服刑3年

· 如果鲍比背叛亚历克斯但亚历克斯保持沉默,鲍比将被释放,亚历克斯将服刑3年

· 如果Alex和Bobby都保持沉默,他们两人将只服刑1年(收费较低)

这个游戏决策及其结果总结在此表中:



博弈论告诉我们,对手往往会表现出与他们共同的最佳利益相反的行为。

这个囚徒困境游戏汇集在一个Schelling Point上,这是一个人们在没有沟通或明确信任的情况下会倾向于的解决方案。囚徒困境中的诡计点是亚历克斯和鲍比都选择背叛对方,因为如果一个人选择保持沉默而另一个人作证,每个人都将面临3年的监禁。由于两人都有动机作证,这场比赛的最佳策略是他们都背叛了,尽管他们相互保持沉默,为他们两人提供了最好的结果。

由于金钱是对抗性游戏(有赢家和输家),因此玩家之间的快速通信并不总是可信任的。因此,货币竞争的策略点是选择具有最高硬度的可用商品,因为必须限制人(潜在对手)创造新的货币单位来窃取存储在其中的价值。这正是市场驱动的自然选择在宣传硬钱方面如此无情有效的原因,因为人们不断寻求获取价值并将其存储在最可靠的硬货币技术中。

像比特币这样的货币商品是基于他们的博弈理论品质来评估的 - 这意味着每个市场参与者都会根据他们对是否以及其他参与者是否会重视它的评价来评价货币商品(就像囚犯亚历克斯和鲍比必须预期的一样)其他人做出有效决策的决定。较早的能够预测未来对货币商品的需求,赋予预测者的优势越大; 因为它可以比以后广泛要求的更便宜地获得。此外,当一个人获得一件商品以期望它作为未来的价值储存时,它实际上已经加速了其他人为此目的的采用,因为他们对价值储藏的选择部分地受到他们对你的意图的看法的影响,这种看法促使你首先获得货币利益。这种看似圆形的另一种积极的反馈循环促使社会聚集在一个单一的价值储存上(赢家的另一个方面是所有动态):



货币化过程的博弈理论属性鼓励人们收敛于单一货币。

从博弈论的角度来看,具有优越的股票流量比的单一价值存储的总市场支配地位被称为纳什均衡  - 一种游戏状态,在预期最有可能的情况下,没有玩家有动机偏离他所选择的策略所有对手的选择。在整个人类历史中,单一形式的超硬货币的社会趋同是货币竞争的纳什均衡。正如我们在19世纪看到的那样,当多个社会聚集在一个单一的价值储藏中时,他们看到贸易成本大幅下降,随之而来的是自由贸易和资本积累(LaBelleÉpoque)。只有过去一个世纪,由政府的法定货币主导,在这方面是不正常的。

硬钱是人类历史的常态,我们看到它重新出现在比特币上。

正如我们在黄金时看到的那样,货币化过程现在正在用比特币看,这是游戏理论。人们必须单独决定如何最好地存储他们在生产中花费的时间所创造的价值。该决定基于其他人与其可获得的货币技术相关的预期信念,决策和行动。这些决策动态的复杂相互作用是人们如何自发地将金钱的作用归为一个好的,以及为什么最难的金钱总能获胜。通过这种方式,硬钱是间接交换的新兴财产,就像货币是直接交换的新兴财产一样。

在当今世界各中央银行实行的扩张性货币政策中,比特币的价格将继续上涨,因为政府的流通资金与流通中的比特币单位的比例不断变化:



这张图片严格说明,只是表明比特币和美元供应曲线的差异将导致比特币以美元计价升值,即使比特币需求没有任何增加(正如我们所看到的,对比特币的需求)一直在飙升)。同样的动态适用于所有现代政府资金,因为世界上每个中央银行都在采取积极的扩张性货币政策。在国际政府法定货币竞争的博弈中,纳什均衡是所有货币膨胀成无价值的。在这场竞争中,那些最容易获得新印钞票的人将尽可能多地获取价值(通过Cantillon效应)并用它来获取房地产,黄金或其他抗通胀资产(如比特币)。

接下来,我们将展示自1900年以来所有主要法定货币如何几乎完全贬值黄金(注意1971年当黄金挂钩被完全切断时的急剧下跌):



正如我们在整个历史中所看到的,每当硬钱在贸易网络中遇到软钱时,它就已经超越了它的灭绝。我们早些时候看到过具有优越硬度的黄金如何使银子货币化,对那些保持最长银标准的社会,例如中国和印度,带来可怕的经济后果。现在,黄金面临着具有超强硬度的货币竞争对手,随着人们转向比特币以获得其无与伦比的价值特性,它很可能逐渐变为非货币化。这将是缓慢发生的,鉴于中央银行的大量持股,人类对货币金属的深刻历史(Lindy Effect),黄金可能确实维持了部分货币用例,它具有相对较高且可预测的库存流量比,而且有些人可能总是喜欢有价值的存储而不是数字替代品。对于政府资金来说,竞争形势更加可怕。

活动地平线

恶性通货膨胀是一种特殊类型的非货币化,是政府法定货币所特有的,在黄金标准下并不存在。当政府以加速的速度生产新的货币单位以支付支出或服务债务负担时,就会出现恶性通货膨胀,从而使其货币价值以同样的加速率下降。恶性通货膨胀货币的价值首先与社会可获得的最具流动性的商品(如黄金或美元)贬值,然后根据相对可用性对房地产和商品等实际商品进行崩溃。这个顺序是由于个人试图最大化他们的交换选择性,因为他们逃脱了失败的货币并准备驾驭高度不确定的经济条件。当恶性通货膨胀加剧时 货币开始沦为易腐货物。人们常常看到杂货店在遭受恶性通货膨胀后期阶段的社会中完全清空。最终,社会要么转向易货经济,要么采用新的交换媒介,正如我们在津巴布韦看到的那样,美元的失败最终被美元所取代。由于外汇银行机构不愿意或不能提供流动性,因此替代货币往往很少,因此这一过程非常艰巨。

由于比特币是现存最困难的形式,它将继续升值,即使没有任何比特币需求增加,也会在恶性政府法定货币的背景下升值(如上图所示)。最终,这将导致一些经济体的拐点,在这些经济体中,用户急于退出失败的货币,进入比特币,以保护他们的财富免遭进一步的没收。这种转变将具有与其他非货币化和恶性通货膨胀事件类似的动态,但鉴于比特币作为货币技术的独特属性,它也将有所不同。比特币引发的货币非货币化称为比特币化事件,与两个关键方面的恶性通货膨胀不同。

首先,恶性通货膨胀发生在与其他法定货币竞争受限的情况下,因为政府可以轻松实施资本管制,有选择地禁止政府资金的流入或流出,而超比特币化是因为与比特币的直接竞争而发生的,因为比特币可以很容易地跨越边界。资本管制。这将导致超比特币化的发生速度远远超过恶性通货膨胀事件,因为政府因其纯粹的信息性质而难以阻止其境内的比特币交易。鉴于政府无法保护当地货币免受比特币的直接竞争以及持有折旧货币形式的高机会成本,一旦超级比特币化事件达到临界质量,它将很快发生。

其次,在恶性通货膨胀中,政府扩大货币供应量以试图超过人们的通胀预期。由于政府养成了货币供应膨胀的习惯,人们养成了预测价格上涨和寻求其他价值储备的习惯。反过来,政府必须逐步增加资金以保持领先于通胀预期,并对每个新的货币单位产生相同的经济影响。由于没有其他货币媒体可以逃脱,价格会一路上涨,直到达到一个突破点。恶性通货膨胀对经济具有极大的破坏性,因为它迫使人们从最恶劣形式的政府法定货币转向其他一些软政府法定货币(充其量)或最终导致经济崩溃(最糟糕)。在hyperbitcoinization中,用户拥有超国家货币媒体,可以逃避中央计划经济。因此,超级比特币化事件对经济的破坏性应该小得多,因为人们将以较低的形式进行交易以获得优势。看到超快速币化应该快速发生,人们将很快习惯于交易比特币,这将保护不断恶化的财富并稳定经济状况。

对于许多人来说,Hyperbitcoinization可能是一个令人困惑,可能是混乱的时间。最初,它可能会发生在边缘地区,这些国家的货币膨胀最快。这个故事将在数字时代迅速传播,并增加比特币的可信度,同时它继续受益于需求,网络效应和林迪效应的增加。随着越来越多的人意识到硬通货的现实,我们预计这种全球转型的步伐将加速,直到所有的软钱都濒临灭绝。幸运的是,它会相对较快地发生,因为比特币不受资本管制的影响,并且可以作为未来世界经济的稳定力量(因为硬币抵制市场扭曲并且仍然牢牢扎根于经济现实)。

就像围绕黑洞轨道运转的恒星一样,任何超出超比特币化事件视界的既定货币秩序都将不可避免地陷入比特币的奇点。

接下来,我们将展示如何展开超比特币化事件:



根据不同的价值存储(黄金,政府资金,房地产,股票,债券,艺术品,石油和其他商品)所包含的权重(今天,所有这些都用于此目的),对比特币在全球超额币化后的价值变化的估计会有所不同但是,使用简单的数学方法进行定向分析,如果比特币仅通过金币去货,那么每枚硬币价值约为40万美元(2025年为8T / 20M硬币)。如果它也将政府资金货币化,那么每枚硬币价值约为500万美元(2025年为100T / 20M硬币)。随着对比特币的意识及其潜在影响的蔓延,长期游戏变得更加有趣。考虑到比特币是对政府法定货币和中央银行的存在威胁,我们还必须从博弈论角度考虑他们的决策。

反向银行运行

虽然今天大多数人仍然认为它仍然是神奇的互联网资金,但它的持续存在和升值将吸引高净值个人,机构投资者以及可能的中央银行的更多关注。据了解,央行仍然依赖黄金作为最终结算手段,因为它(比特币之前)是唯一完全没有交易对手风险(现金货币)的货币媒介。然而,运输和保护黄金是一个非常昂贵的过程,充满了操作风险。这些成本和风险是银行间最终结算很少发生的原因。

凭借今天比特币网络上可用的交易吞吐量,全球850个中央银行可以相互进行每日最终结算。每个中央银行平均为1000万客户提供服务,这将超过全世界的人口。在中央银行采用比特币标准的世界中,政府将不再有能力增加货币供应量,银行将开始通过提供各种物理和数字比特币支持的货币工具和支付解决方案相互竞争。通过使用比特币引入的技术,加密数字确定性可以应用于银行会计,并帮助揭露那些从事分数储备银行业务的人。这可能会导致比特币实现其最终用例:跨越长距离和国家边界的全球最终解决方案中最快,最有效的系统。尽管像这样的制度具有明显的优势,但央行不太可能自愿放弃对现有货币秩序的垄断控制。

随着人们开始自愿退出法定货币进入比特币以保护他们的财富,就像今天委内瑞拉这样的国家已经发生的那样,它可能会引起中央银行的更多关注。由于中央银行实际上正在失去客户,他们将需要对持续经营 风险进行对冲提出了他们的商业模式。今天的央行主要持有美元,欧元,英镑,国际货币基金组织标准提款权和黄金储备。这些储备用于结算账户并捍卫其各自货币的市场价格。如果比特币保持现有轨迹,并考虑其作为最终结算层的优势,世界某处的至少一个中央银行可能会将比特币添加到其储备中,如果除了捍卫市场价格之外别无其他原因。政府的法定货币,与其黄金战略一致。

最可能的情况是,中央银行将寻求拥有比特币网络的一部分作为保障政策,以防止它成功。从战略上讲,中央银行今天花费少量购买一些比特币的供应是有道理的。例如,考虑到中央银行当局今天判断,尽管超级金融化事件的可能性非常小,但它将代表他们业务的灭绝级别事件。从数学的角度来看,今天使用比特币的近似价格为4K以及预期的500万美元后超网金化价格,除非央行超过99.92%确定此事件不会发生,因此谨慎地分配至少0.08%的资产比特币成为对抗其成功的完美对冲(因为价格从4K增加到500万美元是1250倍增长,

博弈论告诉我们,购买比特币的第一个中央银行将引发反向银行挤兑,因为其决定将提醒其他将被自身利益驱动的央行效仿。中央银行首次购买将导致比特币价格大幅上涨,导致其他人根据他们对未来需求的预期而进入,并随着更多中央银行进入市场而加剧这种影响; 使后来的进入者逐渐变得更加昂贵。随着中央银行不断尝试预测彼此的行动和策略,随之而来的是游戏理论上的正反馈循环,它会收敛于类似于自由市场货币竞争的硬币谢林点,从而引发中央银行之间的全球竞争最大化比特币积累。在这种情况下,中央银行的智能游戏将是第一个购买比特币网络的一小部分。一个更聪明的方法是让央行在不宣布比特币的情况下购买比特币,让它以更低的价格开始积累。

类似于19世纪向黄金标准的过渡,随着越来越多的中央银行购买一些比特币,增加其流动性并使其更具市场价值,网络效应最终会成为现实,从而为其他央行加入提供了更大的激励。在足够少数的中央银行购买部分比特币网络后,少数民族规则将达到最后一步,并开始将比特币的不变规则强加于既定的货币秩序。一旦这种反向银行在比特币上运行成为公众知识(在数字时代容易发生),它将成为比特币采用合法性的最终印记,并将为其在市场上的上升提供更多的力量,因为这个全球游戏比特币积累将达到发烧的程度。即使在最大规模的金融体系中,

您可能会发现这种前景难以置信。大约25年前,具有无线全球互联性的手持式触摸屏超级计算机也很难相信。变化越来越快地发生。请记住,每个中央银行都会根据其对其他央行最终是否会对其进行评估的评估来评估比特币。因为他们都将进行相同的战略分析,他们无疑会意识到他们面临的困境 - 要么忽视比特币,要么看着它继续竞争并加速法定货币的失败率,从而放松对既定经济秩序的控制,或选择采用比特币作为储备资产并引发积累游戏反对其他中央银行并将其合法化为一种资产,最终将失去其在市场上的垄断地位。在对抗性环境中运作,博弈论告诉我们,只要比特币继续以目前的形式运作,中央银行(如囚犯亚历克斯和鲍比)最终将面临诸如此类的战略选择,以保护自己的利益。在某一点,

繁荣之路

做出预测是有风险的业务,错误的答案是无数的,正确的答案是单一的。准确的预测很少见。通过将历史知识和对当前趋势的认识结合在一起,人们可以对可能的技术创新有所了解。人们在做出这样的预测时犯的最大错误是:

·在不考虑创新潜力的情况下形成对创新潜力的看法(Blockbuster很快就决定以5000万美元的价格购买Netflix)

·无视创新,因为它与严密的世界观相矛盾(柯达拒绝接受数字摄影的颠覆性潜力,因为他们花了100年时间建立以化学胶片为中心的商业模式)

·忽视创新,因为它太小或威胁到权力地位(主要报纸拒绝尽早开发在线业务)

从初衷开始练习初学者的思维方式和推理对于有效的远见至关重要。把我们在本文中讨论的所有内容整合在一起,我们现在将根据货币的历史竞争动态,当前的宏观经济趋势和博弈论,提出比特币的潜在前进路径。我们将从比特币开始:

比特币首先被认为是密码学家的互联网玩具(少数民族规则 - 第1步)它的快速价格上涨使一小群人富裕起来,吸引了自由市场的狂热分子并引起了媒体的关注。它的超稳定价格早期出现(最后的Hodlers - 第1层)。3.媒体,金融和科技机构 - 未能及早购买比特币并从其迅速崛起中受益 - 谴责它是庞氏骗局,Myptace of Cryptocurrencies和有史以来最大的泡沫(Streisand Effect)。4.大量诈骗者跳上比特币炒作并创建他们自己的加密货币,声称自己是优越的,虽然缺乏关键性质,包括分散化,安全性和不变的治理。比特币偶然的先发优势,多面网络效应以及由中本聪创造神话推动的品牌知名度保留了其市场主导地位。5.零售投资者,风险资本家和对冲基金 - 缺乏对货币经济学的理解和应用不适当的估值模型 - 投资于其他加密货币,随着这些山寨币的价格以高于比特币的价格增长而产生更多的噪音和混乱。6.有良好关系的风险资本家和对冲基金只能获得投资折扣,然后将他们购买的大部分资产转移给散户投资者。7.鉴于它们与比特币的高度相关性和缺乏效用,全球都在关注熊市继续消灭越来越多的替代密码集,因为大多数未能提供任何有用的产品,尽管有些产品在其他市场领域取得成功。其他密码集在市场上证明的特征被比特币(分散网络原型)所包含。比特币价格波动仍然存在,但年度低价继续无情地上涨(持久性持有者 - 第2层)。8.对比特币的信任随着时间的推移而增加(林迪效应),其市场价格继续其向上但不稳定的轨迹(分形波模式)。9.人们在山寨币热潮中焚烧,见证并了解比特币在所有货币特征中的无可争议的优势,尤其是其硬度(持久性持有者 - 第3层)。10.在下一个牛市的前夕和期间,比特币的绝对稀缺性和抗脆性特征加剧了投资者FOMO(游戏理论正面反馈循环)。一些投资者不可避免地陷入随后的比特币价格崩盘(分形波模式)(最后的Hodlers - 第4层)。11.过度膨胀的法定货币进一步促进了比特币的采用,因为它成为许多人保留财富的唯一手段,使比特币成为合法的价值储存。各国政府争相试图加强资本管制,并对比特币进行宣传,就像他们对20世纪的黄金一样。资本管制被证明是无能为力的,对比特币的宣传煽动互联网和媒体叙事,将其视为自由工具(Antifragility)。政府的异议突显了比特币的必要性(Streisand Effect)。12.投资者和高净值个人被确信将其一小部分资产分配到比特币以获取进一步增长,对冲通胀并增加其传统投资组合的风险调整回报(少数规则 - 第2步)13.比特币需求的增加必然导致对法定货币的需求减少,导致更高的通货膨胀率(Gresham定律)。政府付出了巨大的代价和努力,乱七八糟地发布了自己的加密货币,却未能放弃对货币政策的控制,这使得它们对比特币(市场驱动的自然选择)缺乏竞争力。政府暗中试图攻击比特币网络,这只能加强它(Antifragility)。关于比特币的媒体报道转向了硬币(游戏中的皮肤)及其对繁荣的重要性(最后的度假胜地 - 第5层)。14.活跃分子通过通货膨胀(Cantillon Effect)不成比例地对最穷的人征税,分享了软钱造成社会不平等(游戏中的灵魂)的信息。这个消息在一个更加崩溃的法定货币的世界中迅速蔓延,人们为了比特币的安全而急于退出当地货币,引发了第一次超级金融化事件(最后的Hodlers - 第6层)。比特币采矿硬件变得商品化,许多公民加入了采矿池(Decentralized Network Archetype)(游戏中的皮肤)。15.中央银行为了适应新的条件和对冲持续经营风险,悄然开始积累比特币作为储备资产,与其黄金策略一致。一位前中央银行员工泄露了一份关于比特币(游戏中的灵魂)的机密战略文件,该文件触发其他央行开始购买比特币,导致其价格和合法性以加速的速度增长(游戏理论正反馈循环)(最终分形)波浪模式)(最后度假村的Hodlers - 第7层)。16.比特币的市值按美元计算达到数万亿。由于其市值和流动性都比以往更大(成熟硬币),比特币的波动性下降。17.早期的比特币投资者现在坐拥大量未实现的收益,并且愿意与他们的部分比特币分开购买。随着购买力的稳定,与比特币交易的机会成本减少,并且其作为交易媒介的使用增加。18.随着世界比以往任何时候都更加数字化,人们越来越多地要求用比特币支付,因为它已被证明是一种良好的价值储备,因为其通货紧缩,以及后来通货紧缩的货币政策(谢林点)(最后的度假胜地) - 第8层)。19.随着高性能交易层的增加,比特币作为交换媒介的使用变得普遍。比特币作为一种名为TrustNet的新创新浪潮的核心,被称为重大创新。20.随着越来越多的消费者和商人习惯于在比特币中进行交易,它逐渐被用作账户单位。21.由于出现了一种优越的,不可赎回的货币标准,人们越来越多地将其财富储存在比特币而不是法定货币(少数民族统治 - 第3步)(最后的Hodlers - 第9层)。22.历史学家将中央银行对货币的垄断描述为过去的遗留物。比特币被视为货币与国家分离背后的催化创新。自由市场货币现在是自由市场资本主义(纳什均衡)的决定性特征。

通往全球资金的这条道路将使比特币经历多个阶段:



时间会告诉

超出现在的所有时间都是未知的。所有预测都应该始终采用一粒盐。未来是不确定的,最终总是可以接近。任何声称他们可以告诉你将来会发生什么的人都是错误的。我们所能做的只是研究过去的模式,并将它们用作我们的地图,以驾驭未来不断发展的领域。

在自由市场中,硬钱总是胜过软钱濒临灭绝。除了我们被迫使用软政府法定货币的过去100年之外,硬币在整个人类历史中一直是常态。在硬通货系统上运作的社会优化了最终资源的分配,人类的时间,这增加了每个人的繁荣。

在数字时代,市场日益相互联系。比特币是数字现金。它是一个符合自己法律的新社会机构。其核心组成部分是人类的自身利益和数学。比特币是历史上最难的货币技术。它会继续竞争并赢得全球资金的宝座吗?

只有时间会给出答案。

感谢那些在这个世界上激发知识火花的人 - 致谢:Saifedean Ammous,Nassim Nicholas Taleb,Vijay Boyapati,Nick Szabo,Naval Ravikant,Gavin McDermott,Brandon Quittem,Dan Hedl,Nic Carter,Nathaniel Whittemore,Meltem Demirors,Mark Yusko,Anthony Pompliano,Jill Carlson,Chris Burniske,Jack Tatar,Paul Vigna,Michael J. Casey,Taylor Pearson,Matt Ridley,Yuval Harari,Armin Van Bitcoin,Pierre Rochard,Ragnar Lifthrasir,Mike Novogratz和Tim Ferris。


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